编者按：中国驻韩国大使称，朝鲜最高领导人金正恩或将访问北京。中朝特殊关系下，两国的经贸合作有望进一步加强，相关个股受益。

朝鲜最高领导人 金正恩

　　周三，有消息称，中国驻韩国大使表示，朝鲜最高领导人金正恩或将访问北京。

　　受此消息影响，两市的中朝合作概念股显示出强烈的启动迹象。其中，长春经开(行情,问诊)强势涨停，龙建股份(行情,问诊)上涨8%，亚泰集团(行情,问诊)上涨4.77%，。值得注意的是，在2012年中朝召开投资说明会的时候，两市的中朝合作概念股也一度走强。

　　据了解，目前中朝共同开发和共同管理的经济区主要有两个，分别是朝鲜罗先经济贸易区和黄金坪、威化岛经济区。

　　据了解，罗先经济贸易区位于朝鲜东北部，毗邻中国吉林省延边地区，将重点发展原材料工业、装备工业、高新技术产业、轻工业、服务业、现代高效农业，逐步建设成为朝鲜先进制造业基地、东北亚地区国际物流中心和区域旅游中心。

　　黄金坪、威化岛经济区则位于鸭绿江下游，毗邻中国辽宁省丹东地区，将重点发展信息产业、旅游文化创意产业、现代农业、服装加工业，逐步建设成为朝鲜智力密集型的新兴经济区。

　　分析人士认为，由于两个经济区毗邻中国吉林省延边地区和辽宁省丹东地区，因此中朝进一步加强开发合作，对具备地缘优势的域内相关企业无疑是一个好消息。

　　根据梳理，中朝经济区概念股主要有：

　　地产类：*ST成城(行情,问诊)、长春经开

　　建材类：亚泰集团

　　基建类：龙建股份

　　供电：吉电股份(行情,问诊)

　　交通：吉林高速(行情,问诊)

　　汽车：曙光股份(行情,问诊)（2006年年初，公司生产的200辆黄海大客车出口朝鲜交付使用，运行在朝鲜首都平壤的主要线路上。这是中国客车目前出口朝鲜的首张大定单。）

　　长春经开：

　　1.公司有四大主业，包括热力产业，城市基础工程承建产业，以会展业为主的现代服务业，及以一级土地委托开发为依托，一二级开发联动的房地产业。其中房地产(行情,问诊)业务为以政府补偿金为营业外收入的土地委托开发。

　　2.受益长吉一体化:长春与吉林正在实施“长吉一体化”发展战略，打造中的兴隆新城和莲花山旅游度假区是长吉一体化的两大战略发展区域，公司现有的两个项目，兴隆山38万㎡棚户区改造项目、吉林大路东端43万㎡的商住项目，恰好分别位于这两个战略发展区域之中。

　　3.资产置换:2010年12月，公司与国控集团进行资产置换，置出经营亏损的热力及会展业务，置入商住房地产开发业务，与国控集团资产置换后，公司主营业务将在原有的一级土地委托开发及工程承建业务基础上，增加盈利潜力大的商住房地产开发业务，土地一二级联动开发能够有效提高公司主营业务核心竞争力和盈利能力。

　　4.增资扩大主营业务发展能力:2010年7月，股东大会同意向全资子公司东方房产增资4.8亿元。增资完成后，东方地产注册资本金由0.2亿元增加至5亿元，公司拥有其100%股份，经营范围为房地产开发二级。

　　5.棚户区改造项目:全资子公司东方地产中标长春经济技术开发区兴隆山老镇区棚户区改造项目，建设总价27.08亿元，商住建设用地面积38.12万平米，开发建设周期自2011年4月10日至2014年12月30日。2011年中报披露，截至目前，因管委会尚不能完全满足东方地产在投标文件中附加的签约条件，致使项目协议尚未签订，公司将全力推进项目的各项工作进程。

　　6.近期重大事项分析: （1）、2013年03月07日公告，公司第七届董事会第十一次会议于2013年3月6日召开，会议审议通过了《关于公司投资建设“长春经开集团大陆汽车电子一厂二期工程”项目的议案》。公司将扩建位于武汉路1981号的标准工业厂房，厂房位于长春经济技术开发区东至洋浦大街，南至公平路，西至世纪大街，北至安乐路。本项目计划施工期:2013年4月初至2014年3月末，建设周期约为12个月。项目总投资为4，889.04万元。 （2）、2012年11月7日公告，公司全资子公司长春经开集团东方房地产开发有限公司，2012年7月中标“兴隆山老镇区棚户区回迁楼建设项目”，项目用地面积6.8451万平方米，建筑容积率2.0，项目预计总投资54959万元。2012年9月，东方地产竞得了该地块的土地使用权。2012年11月5日，东方地产与长春经济技术开发区住房保障和公用事业服务中心签订了《兴隆山老镇区棚户区回迁楼项目回购协议书》。由于该项目建设周期短、投资收益稳定，协议签订后，公司销售业绩和利润将在未来两年内稳步提高。项目投资建设将集中在2013年度和2014年度。 （3）、2012年9月26日公告，近日，公司全资子公司长春经开集团东方房地产开发有限公司以11267万元竞得长春市兴隆山老镇区棚户区回迁楼建设项目用地使用权。宗地面积为68451平方米；宗地南至长吉北线，北至兴隆丙三路，东西至空地。

　　7.风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。

　　亚泰集团

　　1.公司是东北地区最大的水泥生产基地，公司目前在吉林及黑龙江水泥市场占有率分别为18%、12%。水泥产品在长春市场的占有率达到70%、哈尔滨市场的占有率达到40%。经过二十多年的发展，亚泰集团已成为以建材、地产、金融为主业，并涉足煤炭、医药、商贸等领域，为国内500强大型企业集团。

　　2.品牌优势:公司拥有的“鼎鹿”牌商标、“天鹅”牌商标均为“中国驰名商标”，具有较高的市场美誉度，是东北地区的主导品牌。亚泰地产及亚泰物业经过多年的发展和品牌培育，已经成为吉林省房地产市场具有较高知名度的企业。

　　3.网络优势:公司建材产业销售网络遍布吉林、黑龙江、辽宁三省的城市和农村，辐射内蒙古东部地区，所属销售公司下设21 个销售部，形成了销售公司、销售部、驻外办事处、经销商四位一体的销售网络，具有较强的网络优势。

　　4.资源优势:公司拥有的“羊圈顶”、“新明”、“大黑山”、“桂敏”、“土们岭”、“小梨树沟”等石灰石矿山储量很大，为生产建材类产品提供了强有力的保障。作为建材产业的上游产业，双鸭山亚泰煤业有限公司通过扩产，同时设立鸡西亚泰选煤有限公司，煤炭产业提供的煤炭已经成为建材产业稳定的燃料主要来源。

　　5.理清主业，战略明细:公司在发展战略上已确定了重点发展建材、地产和金融投资业务，煤炭板块则主要是为水泥产业配套提供能源燃料。商贸和医药盈利能力较强，但与主业关联度不大，未来不排除通过非拆上市或合营等手段转为参股投资以使主业为更明晰，各板块内部更为协调。

　　6.水泥业务:亚泰集团作为东北最大的水泥生产企业，现有新型干法熟料生产线17条，熟料年产能1634万吨，折合水泥产能约为2125万吨。公司所有生产线都位于东北三省。

　　7.地产项目步入收获期:公司目前是吉林省最大的房地产开发公司之一，累计竣工面积超过300万平方米2011年公司房地产销售主要来自于5个项目，预计销售面积在41万平米，同比10年将有近3倍的增长，公司房地产业绩将会爆发式增长。

　　8.参股金融:公司持有东北证券(行情,问诊)股权的30.7%，为东北证券的第一大股东。持有江海证券的30.1%，为其第二大股东。公司目前持有吉林银行5.21亿股。

　　9.行业新政:2010年11月底工信部发布《水泥行业准入条件》，规定新建熟料生产线单线需达日产4000吨规模；经济欠发达地区最低规模不得小于日产2000吨；投资水泥新、扩、迁建项目自有资本金不得低于总投资的35%；对新型干法水泥熟料年产能超过人均900公斤的省份，原则上应停止核准新建扩大水泥产能生产线项目。此外，《准入条件》对在生产规模和环保方面方面都有详细要求；《准入条件》自2011年1月1日起实施。

　　10.合作朝鲜罗先市人民委员会:2012年8月16日公告，为实现在朝鲜民主主义人民共和国的战略拓展，8月14日，公司与朝鲜民主主义人民共和国罗先市人民委员会签订了合作框架协议，双方将共同投资建设亚泰（罗先）建材工业园，建材工业园占地面积约为50万平方米，合作期限50年。水泥粉磨生产线力争2012年9月动工兴建（在电力供应确保的前提下），预计12个月内建成投产。建材工业园的开发由公司负责进行，公司修建铁路专用线厂外占地和修建厂外公路占地由罗先市人民委员会无偿提供。罗先市人民委员会承诺将积极支持公司在雄尚港周边建设亚泰（罗先）建材工业园，并在项目建设过程中及投产后在电力保障、交通运输、给排水、劳动保障、税收等方面享受相关优惠政策。

　　11.定增募资:2014年5月21日公告，公司拟以不低于3.47元/股的价格向北方水泥、吉林敖东(行情,问诊)、华安基金、长春城发、冀东水泥(行情,问诊)、金塔投资共6名特定投资者非公开发行股票不超过705，213，679股，本次募集资金不超过244，710万元，扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。

　　12.近期重大事项分析: （1）、2014年8月7日公告，公司于2014年8月5日收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》（140921号），中国证监会依法对公司提交的《上市公司非公开发行股票》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。此次该增发事宜获得中国证监会受理意味着取得了实质性的一步，对公司而言是有利的，预计对未来公司经营会产生利好。 （2）、2014年8月1日公告，公司的全资子公司--吉林亚泰集团医药投资有限公司与江苏威凯尔医药科技有限公司及其股东签订了《合作框架协议》，计划在威凯尔科技主导开发的维卡格雷和 VCP-2等新药及仿制药和化学品项目上进行合作。本次项目合作如果成功，有利于进一步提升公司医药产业的整体实力和获利能力。 （3）、2014年7月9日公告，公司收到控股股东长春市国资委转来的吉林省人民政府国有资产监督管理委员会《关于吉林亚泰（集团）股份有限公司2014年度非公开发行股票方案的审核意见》（吉国资发产权〔2014〕32号），原则同意经长春市国资委审核并经长春市政府批复的亚泰集团证券发行方案。 （4）、

　　13.3年8月12公告，公司通过“关于三亚六道湾发展有限公司转让崖州中心渔港项目部分经营权、建设权的议案”。公司孙公司三亚六道湾发展有限公司将崖州中心渔港项目渔港主体子项目的经营管理权、建设权等相关权利全部移交给海南民生蓝海海洋产业发展有限公司，民生蓝海需归还三亚六道湾发展有限公司对渔港主体及陆域土地整理两个子项目的全部投资，交易金额373，334，964.12元。本次交易后，人工岛子项目的建设和收益仍保留在三亚六道湾发展有限公司，预计2015年底出让。本次转让有利于公司将渔港经营权尽快转让为账面收益，符合公司投资初衷，对公司2013年业绩有积极影响。

　　14.风险提示:东北地区水泥价格走势低于预期；东北证券、江海证券盈利下滑，公司投资收益低于预期。

　　龙建股份

　　1.公司是主要从事公路桥梁建设施工的建筑企业，是黑龙江省公路桥梁建设集团有限公司通过资产重组北满特钢于2002年实现上市。公司多年来在黑龙江地区的深耕，是全国建筑施工百强企业，拥有公路工程施工总承包特级资质和对外经营资质，是东北地区影响力最大的路桥建设企业之一，成为区域内公路建设的龙头企业。

　　2.受益黑龙江公路建设市场大扩容:黑龙江省为了打造哈大齐工业走廊、东部煤电化基地、大小兴安岭生态功能区、沿边经济开放带四大经济板块，提出了公路建设“三年决战”规划目标，将在三年内（2009-1011）投资1000亿元，实施35 个公路重点工程项目，建设高速公路2840公里，一级公路422公里。二级公路2930公里以及农村公路60799公里，是黑龙江省建国50年公路里程的2倍多，公司作为地区龙头，必将受益这一规划。

　　3.持续不断地创新:2011年获得国家级工法5项；省部级工法12项；发明专利2项；实用新型专利6项，同时获得中国建筑(行情,问诊)行业协会科技进步一等奖1项，承建的齐白公路齐齐哈尔至泰来段工程等5个项目先后摘得黑龙江省建设工程质量“龙江杯”；承建的松浦大桥，施工进度代表了国内单塔斜拉桥施工的先进水平，以过硬的质量和出色的业绩问鼎2011年度中国建设工程鲁班奖。

　　4.保持技术领先:公司路基永冻土的施工技术和软土沼泽地的施工技术始终保持省内领先地位；大厚度路面基层（比规范厚1/3）施工突破了交通部有关规范规定厚度，加快了施工工期，降低成本，节能减排；SMA沥青混凝土路面和Superpave沥青混合料施工技术在高寒地区的应用，积累了大量数据和经验；公司结合北方寒冷地区特点，总结出斜拉桥无索区落地支架安装主梁冬季施工、钢板桩围堰及封底混凝土冬季施工、移动模架现浇箱梁冬季施工等多项寒区施工技术及工法，并积极推广应用；旧桥加固技术的研发实施应用，为公司在这一领域内竞得了较大的市场。

　　5.未来业务将逐渐向省外发展:公司在做大做强省内市场的同时，增加企业忧患意识，从长远高度看待企业的生存和发展问题，面向省外开拓更广大的市场空间。

　　6.近期重大事项分析: （1）、2014年9月15日公告，公司第七届董事会第五十八次会议审议通过了《关于公司向黑龙江省高速公路集团公司转让黑龙江省大齐公路有限责任公司股权的议案》。公司拟以1.496亿元的价格向龙高集团出让所全部持有的大齐公司45%股权共计14850万股。由于本公司对大齐公司的该项长期股权投资一直以来未取得收益，因此本次股权转让对于公司盘活资产具有积极影响。 （2）、2014年8月29日公告，公司及下属公司共中标六个项目，中标金额合计77469.93万元。具体包括:公司中标黑龙江省兴凯湖风景名胜区管理委员会、良好湖泊生态环境保护专项兴凯湖项目四标段；国道丹东至阿勒泰公路（G331）鸡东至鸡西机场段改扩建工程施工A1合同段，中标金额分别为6660.67万元、19049.94万元，工期分别为163天和24个月。 此外，公司全资子公司黑龙江省龙建路桥第五工程有限公司中标密山至兴凯湖高速公路工程项目B2标段；伊春至牡丹江公路海林至牡丹江段工程项目B1标段；嫩江至泰来高速公路齐齐哈尔至嫩江段嫩江东互通及嫩江至省界段封闭工程建设项目土建工程A1标段；黑龙江省危桥改造及水毁恢复工程项目施工招标WQ1标段；中标金额分别为15980.16万元、19518.28万元、9421.54万元和6839.34万元，工期分别为24个月、27个月、15个月和15个月。 （3）、2014年8月13日公告，公司接到伊春至牡丹江公路海林至牡丹江段工程土建工程中标通知书:公司及全资子公司黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司分别成为该工程项目A1标段和C1标段的中标单位，中标金额为162，953，886元、60，404，828元人民币，项目工期为27个月，两个标段的合计中标金额为223，358，714元人民币。本次中标项目为主营业务收入，中标金额占2013年经审计的营业收入3.95%，将对公司未来年度的经营业绩有积极影响。 （4）、2014年7月18日公告，公司接到密山至兴凯湖高速公路工程建设指挥部的中标通知，公司及其全资子公司成为该工程项目 A1、A2、A4、A6、B1标段的中标单位，中标金额为503，408，557元人民币，工期为24个月。另外，公司接到哈尔滨市木兰松花江公路大桥及引道工程建设指挥部的中标通知，公司成为该工程项目 A1合同段的中标单位，工期为2014年6月16日-2016年10月31日，中标金额235，765，678元人民币。上述两项工程总计六个标段的合计中标金额为739，174，235元人民币。 （5）、2013年11月28日公告，公司的全资子公司黑龙江省龙建路桥第二工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司分别成为黑龙江省道海林至亚布力公路海林至长汀段改扩建工程A2标段、A1标的的中标单位，工期均为1095日历天，中标金额总计306，561，108元人民币。

　　7.风险提示:七密公路收费前期可能存在一定的亏损，对公司业绩的增长存有一定的挑战。

　　吉电股份

　　1.公司主要经营火电、水电、供热、工业供气、运输服务、电力项目科技咨询、新能源的开发、投资、建设、生产与销售；电站检修及服务业；煤炭的采购与销售；油页岩的勘探、开发、销售等。公司拥有二道江电厂、浑江电厂，持有四平热电项目19.9%的股权，2010年末控股发电机组装机容量（包括在役机组和在建机组）308.2万千瓦，供热量分别占通化、白山两市市场43%与59%份额。

　　2.风电资产注入:公司大股东吉林省能源交通总公司提出了优化履行股改承诺的方案，即注入风电资产优化替代原方案中的小火电资产；以风电的后续开发项目优化替代原方案中的油页岩综合开发项目。吉林省能源交通总公司及实际控制人中国电力投资集团公司同意将其下属白音华公司持有的吉林泰合风力发电有限公司51%股权和吉林里程协合风力发电有限公司51%股权，按协议方式转让给吉电股份；还同意将这两家风力发电有限公司后续投资建设项目转由吉电股份开发。该资产注入后，将有利于吉电股份产业结构的调整及未来可持续发展，有助于解决吉电股份在资本市场融资障碍问题。

　　3.新能源业务:2010年12月10日公告，为落实股改优化方案，公司拟斥资约1.83亿元收购两家风电公司的100%股权，进而优化公司的电力结构。公司将收购蒙东协合新能源有限公司持有的两家风电公司的100%股权，分别为蒙东协合镇赉第一风力发电有限公司和蒙东协合镇赉第二风力发电有限公司。两个风电公司的装机容量均为49.5兆瓦，资产评估值分别为8825.2万元、9478.7万元，评估的增值率分别为52.16%和63.43%。

　　4.收购瓜州风电项目:2011年5月21公告，公司以约4.46亿元收购甘肃瓜州协合风力发电有限公司46%股权；同时控股子公司吉林吉电协合新能源以自有资金4851万元，收购协合风力5%股权。瓜州风电的风场位于国家酒泉千万千瓦级风电基地范围之内，属二类风场。瓜州风电项目2010年开工建设，2011年4月30日前134台风机全部投入商业运行。截至2011年2月28日，瓜州风电所有者权益为6.7亿元，收购瓜州风电，将加大公司清洁能源的份额，若本次收购完成，公司风电可控装机容量将达到49.8万千瓦。

　　5.长岭风电项目:公司出资4000万元投资设立中电投新能源公司，单独建设运营风电项目。建设66台单机容量为1500KW的风电机组，总投资额10.25亿元；长岭风电500MW风力发电机组，一期建设三十号风电场49.5MW风力发电机组；腰井子风电场49.5MW风力发电机组。2010年6月腰井子和三十号风电场66台机组（共99MW）全部通过240小时试运，正式投入商业运营，2010年实现利润1506.89万元。

　　6.参股中电投财务:公司初始投资5880万元持有中电投财务公司1.4亿股，占该公司股权比例为2.80%，至2011年中期，账面值为1.43亿元。

　　7.定向增发:2012年2月28日公告，公司拟以不低于2.87元/股向包括公司实际控制人中国电力投资集团及关联方中国电能成套设备有限公司在内的不超过十名特定对象发行不超过62，151.22万股，其中电力投资集团认购不低于本次发行总额的25.58%，电能成套设备公司认购不低于1.14%。募资不超过178，374万元，用于松花江热电新建背压机组项目及补充流动资金。本募投项目具有良好的市场发展前景和经济效益。项目建成投产后，供汽能力新增622.5t/h，能有效提高公司的工业蒸汽市场供应能力，公司市场竞争力将进一步增强。2012年11月28日公告，公司发布完善的定增修订案。2012年12月12日公告，定增事项获股东大会通过。

　　8.近期重大事项分析: （1）、2014年8月1日公告，公司第六届董事会第二十七次会议审议通过了《关于对江西中电投新能源发电有限公司增资的关联交易议案》，公司本次投资人民币37，827.77万元，其中:25，710万元认购新能源公司本次新增注册资本，12，117.77万元转为新能源公司的资本公积金。本次增资完成后，公司占增资完成后新能源公司总股本的51%。本次投资符合公司“北稳西征南扩”的新能源发展战略，提高公司盈利能力和核心竞争力。 （2）、2014年7月15日公告，公司拟投资31.63亿元建设拟在吉林省长春市双阳区投资建设2×350MW超临界燃煤供热机组。该工程是公司在吉林省省会城市建设的首个热电联产项目，也是上大压小项目，有利于提升公司核心竞争能力，优化公司电源结构。项目建成后，同步关停浑江发电公司一台20万千瓦机组，可优化公司火电板块资源结构和经济技术指标，弥补近年来火电政策性亏损，进而提升公司火电产业的盈利能力，促进公司可持续发展。 （3）、2014年7月15日公告，公司拟投资38，990万元建设安徽滁州南谯常山50MW风电场工程，即章广二期工程，预计2015年投产发电。安徽滁州南谯常山风电项目是公司在华东地区开发的第二个风力发电项目，有利于巩固和扩大公司在该区域的风电装机容量，实现风电区域化、规模化发展，该项目建设是公司实现企业与地方经济共同发展的双赢举措，有利于调整公司产业结构，提升清洁能源比重，促进公司健康、可持续发展。 （4）、2014年1月28日公告，公司使用募集资金向松花江热电增资124，862万元人民币，注入资金用于实施本次募投项目。本次增资后，松花江热电注册资本由39，191.29万元变更为1，640，53.29万元人民币。公司此前募投主要用于松花江热电新建背压机组项目及补充流动资金。募投项目具有良好的市场发展前景和经济效益。项目建成投产后，供汽能力新增622.5t/h，能有效提高公司的工业蒸汽市场供应能力，公司市场竞争力将进一步增强。此次对子公司增资有助于扩充子公司的资本实力，确保募投项目的顺利实施，对公司未来热电业绩存在先期利好。 （5）、2013年10月14日公告， 根据《国家发展改革委关于调整发电企业上网电价有关事项的通知》，自2013年9月25日起，吉林省上网电价下调0.83分/千瓦时（含税）。据此，公司所属各火力发电分（子）公司上网电价均降低0.83分/千瓦时（含税）。此次电价调整，预计将对公司第四季度损益负影响约0.1-0.15亿元，参照本年发电量水平，对以后每一会计年度的损益负影响约0.5-0.7亿元。

　　9.风险提示:电煤价格波动的风险，公司新投产的三个电厂的电煤主要由露天煤业(行情,问诊)供应，将有益减少公司电煤价格的波动，但无法消除电煤市场的整体波动，因此在电煤价格上依旧存在不确定性。另外，公司与露天煤业的合作程度也将影响公司电煤平均价格。

　　曙光股份

　　1.公司主营客车、SUV以及车桥、差速器等汽车传动部件的生产销售。经过多年奋斗，曙光股份已经完成车桥产能储备、客车制造与销售基地建设与扩展、符合中国国情的经济型SUV（CUV）/皮卡的定型制造销售等主业谋划与布局，从整体战略上形成未来持续增长的基础。公司业务已经基本确立了乘用车、客车及车桥等零部件的核心产品架构。

　　2.技术血统优良、竞争优势显著:公司的基础研发团队来自于清华汽车工程系，在06年实现技术发展企业化后逐步补充了如现代、吉利、长城、克莱斯勒等国内外领先汽车公司的具备产业背景的优秀人才。与曙光合作的麦科卡的低速电动车技术早年是清能华通下的三大技术板块之一，该公司其他两技术还包括与株洲所重组为南车时代的混合动力大巴技术和与福田、申沃、金龙等领先客车企业合作开发的燃料电池大巴。

　　3.研发优势:2011年，曙光车桥将外聘车桥专家掌握的核心技术与公司积累的研发经验相结合，从单个零部件设计，到总成布置分析运用CAE分析软件，建立了较为完善的产品正向研发流程，开发设计出了第一款3T后驱动车桥，填补了公司该系列的空白。黄海乘用车在5月上海国际车展上推出了精心打造的旗胜V3，以动感时尚前卫的造型、安全舒适的配置获得市场的好评，实现销售4148辆。黄海乘用车打造了外型时尚霸气、空间宽敞舒适、底盘稳定成熟的首款高端皮卡大柴神至尊版。2011年公司先后为石家庄、常州、哈尔滨和丹东等城市提供CNG、LNG清洁能源公交车1845台。2011年作为有着多年生产校车历史和第一批上国家校车公告的黄海客车开发出了新一代校车，并进行了国内首例加载式侧倾稳定性及侧翻试验，并以远高于国家标准的41度侧倾角试验成功，确保了学生的安全。

　　4.强强联合抢占新能源客车先机:公司与中国南车(行情,问诊)株洲电力机车研究所有限公司进行的合资合作属于强强联合，公司在公交客车领域具有丰富的系统集成、大规模生产组织管理、研发、营销的经验和能力，而株洲所在电机及其控制、变流、网络控制等方面具有明显的技术优势。经过与南车时代的合资，曙光股份在东北的大连、沈阳、丹东，中部的江苏常州，南方的长株潭地区都布有生产企业，完成了新能源汽车时代的完整战略布局。

　　5.乘用车业务-腾飞的SUVSUV和皮卡是黄海乘用车的主要两个细分市场:2008至2010年公司SUV产品复合增长率达到82%，超越了该细分市场72%的平均成长；而皮卡产品近两年也同样实现了近32%的成长，同步于细分行业成长。在公司的产能于2009年达到瓶颈期之后，新的产能达产使得公司未来成长空间被进一步放开。

　　6.车桥业务-产品结构调整及新客户开发:车桥主要分为轻型车桥、重型车桥、轿车底盘系列三大种类。当前公司车桥产能偏紧。公司是四大汽车集团之外最大的独立车桥供应商，在从事车桥行业的25年中不断进行技术研发及创新，逐步优化产品结构，作为国内最大的轻型驱动车桥生产商，其产品赢得了众多国内外知名企业的青睐。

　　7.客车业务在公交车领域竞争力强:黄海客车是国内主流的客车生产企业之一，具备生产8-18米城市客车、9-13米旅游客车、团体客车及校车等专用客车等。公司目前主要优势市场为公交客车领域，连续多年名列大型公交客车产销量第一梯队。黄海客车是国内两大公交客车生产企业之一。

　　8.高新技术企业:2011年12月3日公告，公司收到辽宁省科学技术厅、辽宁省财政厅、辽宁省国家税务局和辽宁省地方税务局联合发布的《关于认定辽宁省2011年第一批高新技术企业的通知》和《高新技术企业证书》，公司被认定为辽宁省2011年第一批高新技术企业，有效期自2011年1月至2013年12月。

　　9.资产重组收购黄海:2011年11月11日公告，公司全资子公司大连曙光汽车零部件制造有限公司将通过资产兼并重组方式，以1.65亿收购辽宁黄海商用车制造有限公司拥有的《车辆生产企业及产品公告》内的全部车型生产资质、土地、房屋等相关资产。黄海商用车自主研发有8个车型的专有技术，虽然未取得专有技术权利证书，但研发人员已签署保密协议。该专有技术产品具有较强的市场竞争力，公司可凭借产品技术优势在国内迅速扩大市场占有率，并积极拓展国外市场。

　　10.新的定向增发方案出炉:2012年8月9日，公司公布定向增发预案。公司董事会审议通过决议，终止2月份发布的定增预案，并重新发布了一份新的非公开发行股票预案。公司拟以不低于5.50元/股的价格，向包括控股股东曙光集团在内的不超过10名的特定对象发行不超过18141.81万股股份，拟募集资金不超过99，780万元，将用于辽宁曙光汽车集团股份有限公司高端轻型车桥建设项目、丹东曙光重型车桥有限责任公司重型车桥建设项目、补充流动资金及偿还部分银行贷款。

　　11.近期重大事项分析: （1）、2014年6月16日公告，公司拟与北京国福青创投资管理有限公司和 Standard Gear& Axle， Inc.在天津经济技术开发区共同投资设立汇辰融资租赁有限公司，开展融资租赁业务。合资公司的注册资本为1000万美元，公司出资490万美元，占注册资本的49%；国福青创和SGAI分别出资260万美元、250万美元，占注册资本的26%和25%。此次投资设立汇辰租赁有助于公司在城市清洁能源领域为客户提供包括设备、运营、车辆、资金等完整的解决方案，促进公司新能源客车销售，有利于提升公司在新能源汽车领域的竞争力。 （2）、2013年12月17日公告，公司与辽宁省交通厅运输管理局签订了关于推进道路运输及城市客运节能减排工作战略合作协议，双方将共同推进气化辽宁的“蓝天工程”，公司主要负责清洁能源和新能源客车的设计、制造、推广、培训、服务等工作，对有需求的城市提供清洁能源交通系统解决方案。 （3）、2013年10月29日公告，为了提升丹东黄海新能源客车的水平，满足黄海客车产品升级换代的要求，根据丹东市的城市总体规划，公司拟实施丹东黄海搬迁建设新能源汽车产业基地项目。项目总投资140，161万元，建设规模为年产5500辆中高档大中型新能源客车和45，000台SUV/皮卡车架。本项目预计于2014年10月底前建成投产。项目总投资140，161万元，其中建设总投资为97，910万元，流动资金为42，251万元；资金来源为丹东黄海自筹。 （4）、2013年7月13日公告，公司7月12日与辽宁省教育厅、中国教学仪器设备有限公司（简称:中教仪）和北京中兴恒和卫星应用科技股份有限公司（简称:中兴恒）签订了战略合作协议。协议拟通过建立规范的校车服务公司、建立北斗卫星网络监控数据平台等，与辽宁省教育厅建立战略合作伙伴关系，为辽宁省校车的安全运营提供信息化、规范化服务。协议中提到，中教仪、中兴恒和在辽宁省建立的校车服务公司全部采购黄海牌校车。根据实际需求，中教仪、中兴恒和计划三年内在辽宁省共投入并采购黄海牌校车1万辆，运营方式以与各市、县（市、区）政府签订的合同、协议为准。中教仪、中兴恒和首批投入500辆黄海牌校车，补充各县（市、区）的校车不足，并在同等条件下向其它校车公司推荐采购黄海牌校车。从此纳入此次战略协议的校车价格从10多万元到30多万元不等，协议的实施将为公司带来数十亿的营业收入，助推公司业绩增长。数据显示，2012年曙光股份营收55.84亿元。该战略协议的签署，也有助于公司市场的进一步扩大。

　　12.风险提示:公司乘用车业务销量增长未达预期的风险；原材料价格上涨超出预期，公司整车和零部件业务成本压力加大的风险；新能源客车产业发展规模与速度低于预期，合资公司新能源汽车业务发展不达预期的风险。

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