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美柚剑指科创板:缺乏核心竞争力,上市又能如何?

美柚剑指科创板:缺乏核心竞争力,上市又能如何?

 

撰文/ 许伟

编辑/ 李觐麟

 

近日,沉寂已久的美柚传出最新动态——正在进行上市辅导工作。

 

据媒体报道,这个最初以女性经期管理工具为切入点,后逐渐发展成为女性提供健康管理、孕育科普、社区交流及电商购物等服务的互联网平台,其实于2019年12月就已经与券商签订了辅导协议,拟在科创板上市。

 

如果美柚成功上市,将成为国内第一家服务纯女性用户的互联网上市公司。

 

而事实上,这并不是美柚第一次传出上市声音。公开资料显示,在2016年8月之前,美柚股份就曾计划启动赴美上市,但随后考虑到该公司的业务和用户都集中在国内,再加上当时美柚已实现盈利,可达到国内上市的要求,因此决定拆除VIE回国。

但为什么美柚在国内的上市进程延迟长达3年之久?美柚的上市之路上到底存在哪些问题?

 

工具APP转型变现之难

 

长期以来,美柚面临着一个巨大的尴尬——虽用户万千,却难以让其为之买单。这也是工具类App在发展道路上的共同难题:用户对工具类App更广泛的认知,更大程度上就是将之视为工具本身。

 

比如,豌豆荚就是手机应用助手、墨迹天气就是天气应用、UC浏览器就是搜索软件。但其实,豌豆荚做过移动搜索和内容、墨迹天气尝试过社交和咨询、UC浏览器也做内容和分发。

 

工具类App因自身属性,更易吸引流量。2013年4月,作为女性经期助手的美柚上线一周后流量过万,在安卓平台两周的激活量就超过了20万。但如何留住流量,并找到最恰当的方式将之变现,成为其商业化道路上必然面对的挑战。

 

搜狗CEO王小川曾言,“工具的价值是有限的,用户对工具类产品有清晰的预期。一款合格的工具,只是完成了用户的预期,并不能形成增值,无法产生真正的商业价值。”

 

美柚自然也意识到了这一点。从一个单一的女性经期管理工具,发展为集“美柚”“柚子街”“美柚瘦身”“柚宝宝”“羊毛省钱”等多个App为一体的产品矩阵,美柚一直在转型变现道路上广泛尝试与不断发力。

美柚剑指科创板:缺乏核心竞争力,上市又能如何?

美柚相关应用产品

“工具可以快速聚拢用户,但并不一定能给用户创造出新的精神空间,可能用户会迅速厌倦,而从社交到电商这一步是相对容易的。”曾主导投资美柚的经纬中国合伙人王华东如此表示。

 

那么美柚选择从工具走向社区,再从社区走向电商,结果如何?

 

来自多方的经营数据显示,美柚的业务增长和用户增长两方面纷纷遭遇瓶颈:

 

2017年美柚实现营收4亿元,净利润超过1亿元,到2019年,营收6.17亿元,净利润为1.24亿元,利润增长可以说是几近停滞;而早在2018年就有分析指出,美柚的APP月度独立设备数基本呈现负增长趋势,换句话说,美柚的用户数也已呈现出饱和态势。

 

除此之外,不得不提的是,美柚虽然在移动互联网行业争夺激烈的“月度总有效时长”中,占据了经期管理行业95%的份额,但其在用户粘性和满意度方面的表现却有所欠缺。

 

易观千帆数据显示,美柚人均单日启动次数为2.3次,排名第一的大姨妈为3.1次;美柚的人均单日使用时长为5.2分钟,大姨妈为6.1分钟。

 

美柚创始人陈方毅曾豪言,要在三到五年内,把美柚打造成为一个“从小到大,每个人都知道”的国民品牌。但很显然,如今的美柚正处在发展困顿期,其转型后的表现也不尽如人意。

 

留给美柚的安全发展期还有多久?

 

留给美柚的转型发展时间,已经越来越少。

 

启信宝数据显示,自2013年成立以来,美柚共经历了7轮融资。其中,2016年8月来自普华资本、经纬中国、险峰长青等资本,一笔10亿人民币的融资,让其被业界冠以独角兽的美名,一时间风头无两。

 

没想到好景却不长,在2017年拿到最后一笔战略投资后,美柚近几年内都没能再次获得新的融资。

 

自身造血能力犹有不足,外部输血道路又遭中断。

 

更关键的是,当美柚向社交、电商等方向靠拢时,美柚也开始逐渐从单一的女性经期记录工具,转为用户提供健康管理、孕期交流、社区交流、电商导购等多方服务。

 

换句话说,工具、内容、社区、电商个个都是美柚的发力点。

 

然而美柚如今除了在难以变现的工具方面堪称龙头外,在其他领域的竞争优势并不明显:

 

专注于女性群体的电商、母婴、社区等细分领域,相关应用层出不穷,再加上随着互联网红利流量消退,各方竞争日趋激烈,公司已很少再对外披露用户活跃数或者平台交易额数据,留给美柚的发展空间已是越来越小。

 

比如,随着网购的兴起,美丽说、美啦美妆、穿衣助手等应运而生;母婴市场的日渐繁荣,让辣妈帮、快乐孕期、研究生、孕期提醒等快速发展;紧跟种草风潮,小红书、蘑菇街等社交电商频频涌现。

 

毫无疑问,专注于细分领域更具竞争优势,并可由此形成行业壁垒,让后进者难以入局。正如美柚之所以能在女性经期工具类App中独占鳌头,皆因当初其开创性地帮女性做了经期管理,此后入局者再多也难以动摇其地位。

 

虽然美柚已经独得经期管理这个细分领域,其在该领域接下来的发展空间却十分有限。而随着相关竞品不断深耕社区、电商等其他女性细分领域,一旦某一领域被竞品彻底占据,届时不管是首次进入还是持续发展,美柚都将举步维艰。

 

如何打破天花板走出困局,是美柚急需作答的首要命题。

美柚剑指科创板:缺乏核心竞争力,上市又能如何?

蘑菇街上市当天遭遇破发

流血上市也难以解困

 

业务发展和用户增长问题还没有解决,美柚开始积极谋求上市。

 

先不说在自身痛点突出,及融资情况并不明朗的情况下,美柚能否成功上市。一部分人将关注点放在了同样立足于“她经济”的聚美优品、蘑菇街上,两位“前辈”上市时都曾风光无限,可如今全部都萎靡了,若是美柚也顺利上市,它们是不是美柚的未来?

 

以蘑菇街为例,因用户群体单一,产品种类有限,其早早就触碰到了营收天花板,却迟迟没能找到适合的发展方向。

 

因此,即便是成功上市也没能挽回发展颓势,上市当天就遭遇破发。

 

而从上述就可看出,从工具类App转型为可提供多项服务的综合类平台,美柚基于变现和加强用户粘性的双重考量,将原本最核心却难以变现的经期管理业务退出一线,试图在社交、电商等细分领域中找到新的赢利点,却没有太大起色。

 

归根结底,美柚还没有找到适应当前形势的准确定位,毕竟就之前专注于经期管理的经验而言,瞄准某一细分领域进行深耕挖掘才是最核心的竞争力。更何况,在用户量已经饱和的情况下,创新业务才是吸引新流量的最优选。

 

那么,摆在美柚面前只有两条路可选。

 

要么针对目前已经进入的社交、电商领域,进行深耕挖掘寻找用户的深层需求(从粗制的综合型平台走向细分化和精品化)。

 

要么就进军其他细分领域,开拓竞争尚且不算激烈的新蓝海。

 

如若不然,即使美柚此次成功上市,恐怕也只是风光一时,难以长久。

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