踩着2018年年报披露的最终时点：4月30日凌晨时分，康美药业（600518）一口气发布了2018年报、2019年一季报、2018年度财报非标审计意见等20多份公告。

　　在20多份公告中，一份标题为《关于前期会计差错更正的公告》赫然醒目，康美药业(600518)通过自查后，决定对2017年财报进行重述：

　　其中，2017年财报中的货币资金多计299.44亿元，营业收入多计88.98亿元，营业成本多计76.62亿元；

　　另外未分配利润、经营性现金流等8项财务指标出现重大差错：

　　而2018财报显示，康美药业2018年营收为193.56亿元，净利润11.35亿元。比上年同期下降 47.2%，业绩下滑明显。

　　然而这份不尽如人意的财报的依然不太“可信“，遭广东正中珠江会计师事务所出具了保留意见的审计报告，主要问题可能在于以下3点：

　　公司被证监会立案事件尚未有结论，对公司的影响尚不得而知；

　　88.79亿的关联方其他应收款的准确性、以及是否能收回，无法确定；

　　部分下属公司4个亿的在建工程核算不规范。

　　市场一片哗然。今日开盘，康美药业惨遭股、债“双杀”，股票开盘一字跌停，“15康美债”一度暴跌30%。

　　事实上，在2018年10月以前，康美药业一直是A股的医药白马，一度坐拥1000亿市值，力压白云山(600332)、复星医药(600196)等公司。

　　早在2001年，公司便在上交所挂牌上市，主打中药材、西药、保健食品和医疗器械等，招股说明书显示，当年资产总额为2.31亿元，并先后通过了化学药GMP、中药GMP、GSP认证。

　　上市后，康美药业的净利润增长近乎完美，从2005年的0.73亿元一路增长至2017年的40.95亿元，被市场认定为优质成长医药白马股。

　　但业绩、股价、市值一路狂飙的，还有康美药业的融资规模，自2001年上市以来，康美药业股权、债券累计融资额达835.71亿元。

　　Wind数据显示，扣除IPO融资，康美药业共进行了5次股权融资，其中4次为增发，1次为发行优先股，合计融资规模达161.22亿元。

　　相对于股权融资，康美药业更重要的融资渠道是发行债券。Wind数据显示，自2005年12月至今，康美药业发行了20次短期融资券、4次公司债、8次中期票据。

　　与此同时，康美药业的存量债务规模也是迅速扩张。2018年报显示，公司债务总额达463.28亿元。

　　然而，进入2018年，康美药业迎来了上市18年以来的最“昏暗”的时刻。

　　2018年10月中旬，公司遭遇“黑天鹅”。有媒体公开质疑康美药业财务造假，指出其存在货币现金高、存款、贷款双高等不符合商业逻辑的问题：

　　据康美药业2018年半年报显示，公司货币资金余额为399亿元，而有息负债高达347亿元，占净资产的比例分别为119%和104%。

　　另外，康美药业的经营性现金流常年低于净利润。2010年至2018年上半年，累计实现净利润为201.08亿元，经营活动现金流量净额只有94.65亿元，净现比只有47%。

　　祸不单行，还未摆脱“黑天鹅“的康美药业，于2018年12月28日因涉嫌信息披露违法、违规遭证监会立案调查。

　　目前证监会最终的调查结果尚未公布，但现已确定的“会计错误”面前，康美药业恐难以逃过行政处罚。若最终处罚决定中认定的事实触及了重大违法强制退市情形，康美药业将被推到退市边缘。

　　300亿货币资金，突然说没就没，如此大的会计差错是否构成财务造假？会否导致康美药业退市？

　　上海创远律师事务所的许峰律师直言，康美药业此举就是赤裸裸的财务造假，证监会大概率会顶格处罚，并且很有可能会移送经侦追究刑事责任。

　　从以往A股上市公司中的类似案例来看，最终由重大会计差错导致信息披露违规而被行政处罚的企业有金亚科技（300028）、武汉凡谷（002194）、华锐风电(601558)（601558）......

　　上海明伦律师事务所王智斌律师认为，康美药业最典型的可比企业还是金亚科技(300028)。

　　康美药业的情况与金亚科技相比较，相同之处在于二者都是财务造假，并且二者都是在证监会立案调查之后进行了会计差错更正；

　　区别之处在于，康美药业财务造假的规模远远超过金亚科技，而且相比金亚科技，时间跨度更在证监会立案调查之前，除此之外康美药业财务造假的问题屡屡被媒体质疑。

　　而金亚科技，现已被深交所启动强制退市机制，更是于6月26日，因涉嫌欺诈发行被移送公安机关。

　　目前，证监会对康美药业的立案调查工作尚未结束，重大会计差错、退市风险将以证监会的调查结论为准。

　　但值得一提的是，2018年四季度，康美药业的股东人数激增超100%，由三季度末的9.67万户增长至22万户，意味着仍有十万多的投资者在赌康美药业的未来。

　　康美药业的这份2017年年报更正公告，将站在背后的广东正中珠江会计师事务所推向“风口浪尖”。

　　在这份重大“会计错误”的2017年年报中，正中珠江会计师事务所出具的是“标准无保留意见的审计报告”。下方还附带着公司负责人、会计负责人们的声明，称保证年报中的财务报告真实、准确、完整。

　　对于康美药业发布的2018年报，该会计事务所非常谨慎地出具了“保留意见”的审计报告。

　　据官网资料显示，该事务所一直将IPO和上市公司审计作为核心业务，2008年重启IPO以来，成功辅导上市的客户数量在国内事务所名列前10。

　　如康美药业的的财务虚假记录一旦坐实，该会计师事务所或将难逃干系。

　　如2018年10月，由于涉及案金亚科技2014年财报含有虚假内容，立信会计师事务所被证监会没收业务收入90万元，并罚款270万元，同时，2位签字的会计师邹军梅、程进被警告。

　　2019年1月，大信事务所为五洋建设出具了标准无保留意见的审计报告，该审计报告存在虚假记载，签字的注册会计师钟永和、孙建伟遭到5年证券市场禁入处罚。大信事务所则被没收业务收入60万元，并处以180万元罚款。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。