近期，市场中小金属概念开始受到资金关注，从东方财富的小金属板块来看，近期板块指数一直运行在年线之上，明显受到资金的关注；而从昨天收盘来看，板块涨幅为1.28%，实现主力资金净流入5379万元。

（图片来源：东方财富）

今日早上开盘，虽然整个板块有所回调，但是并不影响近期小金属板块的整体机会。

小金属是国家重要的战略资源，在高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等行业的发展都离不开一些关键金属材料的应用。从常见的小金属来看，主要包括稀土、钨、钼、钛、锑、钴、锰、锂等。

大环境下，美联储再次宣布降息25个基点，已经美联储年内第二次降息，而且距离上次降息不足两月，意味着全球货币政策的或真正开始转向，新一轮宽松时代到来。这对连续深度调整过得小金属板块来说，无疑是最大的利好，资金往往选择流入价值洼地。

从小金属板块涉及的上市公司来看，钴的相关个股包括华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等；钼的相关个股包括金钼股份、洛阳钼业、炼石有色等；锂的相关个股包括天齐锂业、赣锋锂业等；锆的相关个股包括盛和资源、三祥新材、东方锆业等；钛的相关个股包括宝钛股份、西部材料、英力特等；锰的相关个股包括鄂尔多斯、湘潭电化、红星发展等；镁的相关个股包括云海金属、濮耐股份等。

而从机会上来看，目前最值得关注的是稀土和钨两个小领域。

从稀土来看，根据天风证券观点，由于近期稀土指标核查及环保严查，部分上游分离企业已有停产，部分企业计划减产停产等，因此市场商家认为镨钕供应将减少，价格开始小幅试探性上调为主。尤其是镝铽受镨钕市场带动，商家报价坚挺，心态稳定，持货商出货稳定，市场整体表现积极。

目前，二级市场涉及稀土概念个股，主要包括盛和资源（600392.SH）、五矿稀土(000831.SZ)、北方稀土(600111.SH)、厦门钨业(600549.SH)等。

其中，北方稀土(600111.SH)是我国乃至世界上最大的轻稀土产品供应商，是我国稀土行业六大稀土集团之一。从公司2019年上半年业绩来看，公司共实现营业收入85.19亿元，同比增长 49.62%；归属母公司股东净利润2.66亿元，同比增长22.18%。业绩双增长也驱动公司股价一直处于年线之上的强势震荡之中，但根据公司近期公告，第三大股东嘉欣有限公司处于减持期。

钨概念方面，受泛亚交易所库存2.83万吨APT（占全球产量 22%左右）拍卖的落地，钨价格天花板开始打开，加上今年5月份开始的全产业链减产，导致供给再次收缩。

根据天风证券统计数据，目前钨价格下跌导致整个产业链已连续亏损 4个月，亏损幅度已达2010年以来历史最大值，目前产业链库存处于降无可降的地步，一旦需求反转，产业链或将面临断货风险。

从二级市场来看，目前涉及钨概念个股主要包括厦门钨业（600549.SH）、中钨高新(000657.SZ)、章源钨业(002378.SZ)、翔鹭钨业(002842.SZ)等。

其中，厦门钨业（600549.SH）为国内钨业龙头，公司钨冶炼产品年生产能力3万吨，居世界第一；硬质合金出口量占全国30%以上，灯用钨丝市场占有率 70%，位居全球第一。

从公司业绩来看，2019年上半年，公司共实现营业收入83.84亿元，同比下降3.23%；但公司净利润大幅下滑76.83%，为0.77亿元。公司净利润的大幅下滑，主要因为产品价格的下滑。从估值来看，目前公司市盈率为128.68，市净率为2.86。不过，一旦公司产品价格的上升，公司市盈率有望得到迅速改善。

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