- 大宗商品运行分析
- 旗滨集团（601636）快评：战略规划+最强激励，开创企业变革之典范
- 舜宇光学科技（02382.HK）快评：华为发布四摄mate30系列，舜宇有望受益
- 计算机行业快评：飞腾发布历史最佳桌面CPU，天津麒麟同步适配，PK体系产品创新速度超预期
- 凯普生物（300639）深度：高速增长的核酸分子诊断龙头
- 中国财险（02328.HK）深度：龙头财险将迎来戴维斯双升
大宗商品运行分析
主要品种运行分析
原油：美原油指阶段性的运行与历史上201206-201406类似，属于区间震荡，区间范围45-65，受突发事件扰动，目前若能维持在57，则后市有望上冲一下65，否则将向50一线回落，技术指标倾向尝试上冲。布油指数与美原油指运行大同小异，对应的波动范围在57-77。此外，当前可关注一下天然气指数，长期低迷之后不排除出现短暂大涨的情景。
黄金：加速上行之后出现止步且呈小幅回落，之前出现的三个问题：严重
超买仅微弱修复，金油比回复正常，与美元指数关系异常尚未改善。黄金
自身运行在9月10日跌破今年5月底以来的上升线，步骤上还差一下回落。
当前的调整还将持续一段时间，可能探向1400。
有色金属：整体处于弱势运行，铜、铝的调整有可能会持续至年底或是明年初，伦铜支撑在5300，伦铝支撑在1500。
农产品：国内的白糖、豆油、棕榈油是值得关注的品种。短期急涨之后，目前处于调整，主要是修复指标超买，估计还需2-3周的时间，之后有望继续上行。白糖运行存在一定的规律，上涨有望持续至2020年底，目前位置较低，空间时间均有，重点关注。豆油、棕榈油运行相对复杂一些，但目前位置较低，仍有上行潜力。
报告仅依据相关品种的价格走势进行分析。国内外局势的变化，以及突发事件可能会造成价格的异常波动。
证券分析师：闫莉 S0980510120003；
旗滨集团（601636）快评：战略规划+最强激励，开创企业变革之典范
中长期来看，公司在保持现有竞争优势上，未来产品品种和结构将进一步优化，产品竞争力和市场控制力有望持续增强，我们预计19-21年归母净利润12.5/13.8/15.9亿，对应EPS为0.47/0.51/0.59元，对应当前股价PE为7.9/7.1/6.2X，维持“买入”评级。
舜宇光学科技（02382.HK）快评：华为发布四摄mate30系列，舜宇有望受益
预计2019~2021年公司收入分别为350.7亿元/435.6亿元/522.8亿元，增速分别为35.3%/24.2%/20%，2019~2021年利润分别为34.7亿元/46.3亿元/50亿元，增速为39.7%/33.1%/23.3%。公司是手机光学龙头引领手机摄像模组创新，ROE/ROIC远高于行业均值，合理估值在125~132港元之间，2019年动态市盈率分别为36倍和38倍，维持“增持”评级。
计算机行业快评：飞腾发布历史最佳桌面CPU，天津麒麟同步适配，PK体系产品创新速度超预期
国信计算机观点：
1） 中国长城子公司天津飞腾新发布FT-2000/4，通过产品对比可以发现 FT-2000/4是目前自主可控业界主频最高，功耗最低，工艺最新进，缓存领先的一款面向桌面终端的CPU产品。对比Intel产品，与英特尔2015年8月发布的酷睿I5六代性能相近且功耗更低。我们认为飞腾在硬件性能的突破也有望在未来占据更加客观的份额。同时，目前7nm工艺制程芯片接近商业化生产的极限，量子隧穿效应导致芯片制造成本急剧上升，摩尔定律失效为国产CPU追赶国际厂商提供可能。2） 中国软件旗下天津麒麟同步配套发布Kylin-4.0.2-sp3桌面版进行适配，“飞腾+麒麟”（PK）体系产品升级更进一步。PK体系是目前实现对Wintel体系替代的性能最优的安全可控体系。此次产品升级有望持续维持产品领先地位，未来随着招标对象的下沉和行业应用场景的打开，PK体系优势将被放大，市场份额有望进一步扩大。
证券分析师：熊莉 S0980519030002；
于威业 S0980519050001；
凯普生物（300639）深度：高速增长的核酸分子诊断龙头
公司是核酸分子诊断龙头，随着政策推动HPV检测放量、STD检测试剂盒等新产品上市，业绩将迎来高速增长期，维持预测2019-2021年归母净利润1.45/1.86/2.39亿元，增速27%/29%/29%，三年CAGR28%，当前股价对应PE为27.5/21.4/16.6x，按照2020年PE26-30x，提高一年期合理估值至22.1~25.5元，具有21~39%空间，维持“买入”评级。
证券分析师：朱寒青 S0980519070002；
谢长雁 S0980517100003；
中国财险（02328.HK）深度：龙头财险将迎来戴维斯双升
中国财险承保端持续盈利，配合投资端获取稳定的投资回报，ROE稳健且将迎来拐点。我们预计PB估值的合理水平为1.4-1.6倍，对应合理估值11.4-13.1港元。
李锦儿 S0980518070003；
证券分析师：何立中 S0980516110003；
证券分析师：何立中 S0980516110003；
证券分析师：黄道立 S0980511070003；
陈颖 S0980518090002；
联系人：冯梦琪；
证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；
证券分析师：王剑 S0980518070002；
证券分析师：曾光 S0980511040003；
钟潇 S0980513100003；
联系人：姜甜；
证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；
高峰 S0980518070004；
证券分析师：程成 S0980513040001；
联系人：吴双；
证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；
高峰 S0980518070004；
证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；
证券分析师：王念春 S0980510120027；
刘馨竹 S0980519060002；
证券分析师：姚键 S0980516080006；
王宁 S0980517110001；
证券分析师：王剑 S0980518070002；
证券分析师：陈梦瑶 S0980517080001；
联系人：孙山山；
证券分析师：程成 S0980513040001；
汪洋 S0980517090001；
证券分析师：姚键 S0980516080006；
王宁 S0980517110001；
证券分析师：周松 S0980518030001；
联系人：江剑；
黄金343.0,跌0.58%;铜47140.0,跌0.36%;铝14210.0,跌0.66%;铅16935.0,涨0.59%;锌18955.0,跌0.91%;白银4320.0,跌1.59%;镍136300.0,涨0.65%;锡136870.0,涨0.0%。
豆油6078.0,涨0.0%;豆粕2902.0,跌0.07%;豆一3454.0,涨0.09%;玉米1839.0,跌0.27%;棕榈油4986.0,涨0.0%;鸡蛋4880.0,跌0.06%;玉米淀粉2282.0,涨0.0%。
棉花12890.0,跌0.66%;强麦2401.0,涨0.04%;菜籽油7334.0,跌0.08%;白糖5437.0,涨0.04%;普麦2398.0,涨0.0%;菜籽粕2272.0,涨0.53%。
伦敦布油64.81,涨1.89%。
欧元/美元1.1,涨0.1%;美元/人民币7.1,涨0.15%;美元/港元7.83,跌0.0%。
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