( 好的投资，时间看得到，让我们做长跑者而非抢跑者！)

上周五A股小幅反弹，年后A股最强势的当属创业板，受疫情影响低开后强势反弹创新高，市场中流传的观点就是，当下市场都是在预期后市流动性宽松的政策背景，毕竟疫情对经济的影响大，维稳刺激经济的政策后市有望加大力度。

因此受流动性宽松影响，高弹性高BETA的创业板涨幅大，又或者有认为创业板的强势是跟权重股特斯拉概念宁德时代的暴涨有很大的关系的，从去年10月以来创业板的强势。

导致原先中小市值集中地的创业板把这个标签留给了中证500，因此，创业板的强势不能说明对于后市流动性的预期，而仅仅是权重股的过度涨幅带动的。

我们分析这两种观点，毫无疑问这对后市行情影响大，A股向来受流动性宽松与否影响大。

我们的观点是创业板的强势，部分原因确实受权重股宁德时代暴涨影响，另外很重要的一点还有创业板盈利预期增速较高，市盈率相对盈利增长比例较低，因此这属于成长股投资中非常好的一高一低状态。

市场资金加仓创业板的行为短期依然有望持续，业绩报告只要符合高成长预期，相关个股行情还有望持续，而对于流动性，上周10年期国债收益率已下降到2.8%，离历史最低的2.72%只有一步之遥，说明市场的流动性宽松预期非常充足。

然而我们依然要提醒大家，结构性机会更值得把握，科技股的暴涨短期看不到业绩的匹配，科技基金规模的超募到底是引导市场资金关注科技板块，还是群体性的疯狂最后是误导？在我们看来，哪怕科技板块有持续行情，更大概率也会是龙头科技股行情。

这一点请参考美股2000年以后的科技行情，偏个股不偏板块，同时一点风险需要大家关注，国内资产市场历史上从没有连续两年的股债双牛的现象，2019年就是股债双牛，2020年还能股债双牛吗？因此，我们建议大家投资A股，一定要理性，把握结构性行情为主！

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