2019年全球投资市场回顾：乌克兰货币表现最佳，猜猜股市全球回报率第一是谁？

 

文 | 扶苏

编 | 小白

彭博社（Bloomberg）在近日发布的一篇市场观点中，回顾了2019年的全球投资市场。

回顾2018年，似乎所有资产类别都是输家，而2019年的情况却正好相反。

2019年的全球资产市场，投资机会比比皆是，而其中最大的投资机会来自一些意想不到的市场。其中，表现最突出的包括俄罗斯、希腊和乌克兰。

这似乎出人意料。

彭博社套用了全球最大MT4经纪商（注：MT4为知名外汇投资平台）AxiTrader的市场策略分析师Stephen Innes的话：“交易（指全球资产投资）真是个有意思的东西！”

 

今年，全球投资市场的一大特征是地缘政治。比如，中美贸易摩擦以及英国脱欧事件。

虽然存在不利因素，但市场同时受到美联储等央行态度转向鸽派等因素的提振。总的来说，尽管不时出现负面新闻，但市场仍表现出惊人的弹性。

AxiTrader的首席亚太市场策略师Stephen Innes认为，市场趋势总的来说是上升的，特别是几乎所有的交叉资产（注：即多类别资产，指投资组合中包含一种以上类别的资产，如现金、股票和债券）都取得了不错的表现。

因此，彭博社认为，2019年对于许多资产类别的投资者来说，都是好的一年。

虽然全球投资者的注意力通常集中在美国股市和全球股市基准（Global equity benchmarks）上，但2019年市场的其他领域也出现了明显的波动。

下面我们来看看其中的一些表现突出的市场。下文的图表展示的是在2019年将1万美元投入某些特定资产中所能获得的回报。

 

一、俄罗斯股市大逆转

2019年，美国对俄罗斯实施了几轮新的制裁，俄罗斯国内也受到了持续七周的大规模抗议活动的影响。

但是，以美元计算，俄罗斯股市在全球总回报率方面表现最佳，其货币表现在全球排名第二。

 

下图展示的是俄罗斯RTS指数（注：RTS指数囊括了莫斯科交易所的50大上市公司股票，是许多俄罗斯、东欧和新兴欧洲基金的重要指标）在过去一年的收益情况。如果在2019年初向RTS指数投入10000美元，截至年末的回报为15400美元，年投资收益率超过50%。

 

过去一年，较为稳定的油价使俄罗斯央行行长埃尔维拉•纳比乌利纳（Elvira Nabiullina）得以五次降息，这有助于资产价格从2018年的过度抛售中反弹。

爱马仕投资管理公司（Hermes Investment Management）信贷主管弗雷泽•伦迪（Fraser Lundie）表示，尽管存在政治阻力，但总体而言，俄罗斯的企业状况良好。

弗雷泽•伦迪表示，对于包括他们在内的许多投资者，比如受益于石油和外汇市场稳定的大宗商品生产商来说，俄罗斯市场的情况从未像最近这样好。

二、希腊股市债市恢复

与俄罗斯争夺今年最佳股市表现的是希腊。

在经历金融危机和国际货币基金组织（IMF）的救助后，希腊开始了经济动荡的十年。然而，希腊2019年的股市和债市都出现了令人震惊的反弹。

下图黑线为雅典证券交易所综合指数，蓝线为彭博巴莱克希腊国债指数。2019年，希腊股市在绝大部分时间内的表现要远优于债市，但两者都呈现总体上升趋势。

如果在年初分别向希腊的股市和债市各投入10000美元，截至年末，总回报分别为14400美元和12600美元，年投资收益率分别达到44%和26%。

 

希腊的改革已经开始获得成效。极左的激进左翼联盟（Syriza）在7月份的选举中，被中间偏右派的新民主党（New Democracy）赶下台。

此外，欧洲央行的宽松货币政策对希腊经济也起到了帮助作用。2019年10月，该国得以以负利率借款。在彭博社追踪的19个全球主要市场国债指数中，希腊10年期国债指数的涨幅最高。

三、乌克兰货币全球表现最佳

在彭博追踪的130多种货币中，乌克兰官方货币乌克兰格里夫纳（Ukrainian hryvnia）是2019年是全球表现最佳的货币。

 

乌克兰格里夫纳在2019年实现了稳定升值，基本上没有间断期。

下图展示的是如果在2019年初将10000美元兑换成乌克兰格里夫纳，那么它在这一年是如何升值的。

 

2019年，乌克兰格里夫纳相对于美元的升值幅度接近20%。而在过去三年中，乌克兰格里夫纳的升值幅度仅为10％，此前的克里米亚事件一度导致该国汇率的崩溃。

作为国际货币基金组织计划的一部分，乌克兰货币的市场友好型改革使得该国央行有效降低了利率，从而促进经济增长。

四、以Beyond Meat为首的人造肉大热

2019年，全球市场中的创业公司业绩表现普遍不佳。而在这一年，人造肉成为市场热点之一，与这一主题相关的股票表现突出，尤其是纯素食品生产商Beyond meat Inc.（BYND.O）。

人造肉的大热使得一些中国企业因此受益，在深圳证券交易所，出现了围绕“人造肉概念股”的疯狂买盘。相比之下，中国部分动物肉生产商的股价走势则要暗淡得多。

下图的黑线、红线、蓝线和黄线分别为Beyond Meat、美盈森（002303.SZ）、双塔食品（002481.SZ）和金字火腿（002515.SZ）在2019年的股价走势。

 

Beyond Meat和双塔食品均为人造肉生产商，美盈森和金字火腿则注重于传统动物肉。

2019年，投资Beyond Meat和双塔食品股票的全年总回报率（注：包括股息）呈现总体上升，而美盈森和金字火腿的全年总回报率则表现平平。

其中，双塔食品全年的总回报率为175%，低于Beyond Meat 209%的回报率，这是因为前者生产的人造肉迄今为止数量有限。

2019年夏天，Beyond Meat的股价一度飙升至其发行价25美元的近10倍。

五、钯金价格创新高

2019年，钯价飙升约51%，突破2000美元，成为今年表现最佳的贵金属。

 

对此，丹麦盛宝银行（Saxo Bank A/S）的首席商品策略分析师奥利•汉森（Ole Hansen）表示，汽车行业对钯金属的需求日益增加，而钯的供应有限。

由于当前对钯的大部分需求都来自汽车行业，如果供应仍然保持紧张，可以预见钯的价格仍具有上升的潜力。

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