今天传媒股大涨，数字传媒涨势最猛，帝哥看了一下研报，这背后是有逻辑的。

传媒的利润就是来自于广告。数据显示，2020年数字营销的增速放缓，广告商在数字营销上面的投入平均增幅在14%，这其中，移动端占75%，PC端占9%，随着5G时代的到来，以及人工智能和物联网的落地，数字营销的前景非常值得期待。

 

数字营销其实就是用技术解决庞大的数据，帮助企业构建针对消费者的交易、运营和服务，我们平时在往上浏览视频或者文章，都会被记录成数据，平台通过数据推送有针对性的商品。数字营销的技术门槛不高，就是需要不断迭代，如Netflix、字节跳动为代表的企业不断上下游的切入，收购技术类企业补充自身技术优势同时，也在进行内容端布局。对于小型的工具型技术驱动的广告企业，在流量红利下，依靠技术可获利，但伴随流量红利减弱后，从技术驱动营销的竞争也将迭代到内容+数据运营的“升维”营销模式。

芒果超媒下面有家公司叫芒果互娱，主要是做互动营销、品牌植入等业务。他们的互动营销分两种，一种是框架协议，还有一种是直接售卖。框架协议就是他们和湖南台合作，提供技术和运营服务的支持，按照比例收取服务费。直接售卖就是与三方客户合作，根据客户需求，提供包括互动产品规划、技术开发、端口引流等服务，客户在得到用户流量的同时通过互动合作与节目 IP 产生关联。芒果互娱与客户直接签订服务协议，根据节目热度、产品开发的复杂性、产品周期长短、宣传资源配比等综合因素考量制定报价，与客户按市场化方式议价获得收入。在软广部分，湖南卫视以及“芒果 TV”为广告客户联合提供季播节目和常规节目的广告发布服务。

 

我们回看中国 A 股融媒体代表芒果超媒（300413）旗下的芒果 TV，2019 年中报显示，芒果超媒在 2019 年上半年营收 55 亿元，同比增速 10.41%，归母利润8.04 亿元，同比增速 40.33%，其中，主平台快乐阳光营业收入为 39.74 亿元（视频收入 24.85 亿元，同比增加 79.46%），其中，广告业务和会员业务同比增加分别为 62%、136%。在整体互联网视频行业面临外部宏观经济压力下，公司依托自身强大内容自制能力，聚焦“青春、都市、女性”的平台用户定位，持续创新打造精品独创内容，形成内容驱动平台的强大合力，使得 2019 年上半年公司获得品牌广告投放 200 个，同比增加 14%，推动其会员、广告收入的逆势增长。

 

2019 年上半年芒果超媒的广告逆势增长的原因： 2019 年上半半年快乐阳光实现广告收入 16.99 亿元，同比增长 62%，其中，品效广告收入占比超过 70%, 广告品牌投放数近 200 个，同比增长 14%。公司广告业务在整个行业市场面临较大挑战情况下，依然保持较快增长，主要得益于：

一是依托芒果超媒内容全产业链完整生态以及强大的自制内容创新能力，打造立体化、多元化的广告资源体系；

二是基于平台用户的差异化定位和大数据分析，实现精准投放，提升广告的效果转化，广告业务与会员业务相辅相成、良性互动；

三是向广告用户提供个性化定制、品效合一的营销方案，实现广告用户诉求和节目制作全流程的有机结合，广告内容与 IP、视频场景深度融合。

从股价来看，芒果超媒的趋势还是非常不错的，符合趋势股的定义，大家可以持续关注一下，因为存在业绩的上涨预期，所以走出趋势上涨的概率较大，用懂股帝战法去操作是很好的选择。没有加入圈子的老铁可以加入圈子，向帝哥索取战法一份。

 

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