医药股作为传统价值股，催化剂主要集中在各大财报季

由于估值较贵以及机构调仓争排名等因素，11月底，医药板块曾经和科技股白马一起经历了一次20%+的调整。

如今，科技白马早已再创新高，医药白马们却还在调整。

看起来，目前大家是在担心医药股的估值，但实际上只是缺催化剂而已。

最近，科技股的上涨，长期看是行情景气度来了。短期看主要是因为大佬（天风等）吹票以及科技巨头不断推出新产品等所导致。

而医药股作为传统价值股，催化剂主要集中在各大财报季。

如今，已经有公司陆续发布年报预告，1月份将会有更多公司将会公布成绩单。

到那个时候，作为“优等生”的医药白马必将大放异彩。

所以，现在正是布局良机。

今天给大家总结几个可关注的方向：

1、CRO/CDMO

创新药受政策鼓励，而创新服务商最为受益。

我国CRO行业目前所处阶段类似美国CRO爆发式增长期。

随着不同研发主体的研发活动推进，叠加中国独特的工程师红利，预计CRO外包渗透率和市场规模仍然保持高速增长。

相关白马包括：凯莱英、昭衍新药、药明康德、泰格医药、康龙化成等。

随着新的医保谈判落地，创新药进入目录比例增加。医保目录新增品种70个，续约品种27个。

新增品种中覆盖了一批临床价值较高的创新品种，一方面提升了医保对癌症、罕见病、慢病用药及儿童用药的保障能力，另一方面也实现了以量换价，谈判价格相比此前药价有较大幅度下降，提高了重磅治疗性新药的可及性，有利于减轻居民的医疗负担。

关注：恒瑞医药、贝达药业、微芯生物、丽珠集团等。

《疫苗管理法》出台后监管体系真正开始与国际接轨，疫苗行业集中度将在严监管下加速提升。此外，多因素推动行业供需两旺，步入高景气周期：

从需求看，保障疫苗质量安全后，接种意识提高和消费升级将推动国内人均消费额向全球看齐，成长空间巨大；

从供给端看，国内疫苗从政策驱动转变为产品驱动，重磅产品相继上市将推动疫苗行业重回成长期，未来有望复制成熟市场的发展路径，演绎剩者为王、品种为王的行业逻辑。

关注：智飞生物、沃森生物、康泰生物、华兰生物等。

医药连锁业态即连锁医疗服务、连锁药店。鉴于商业模式的相似性，将连锁医疗服务、连锁药店定义为医药连锁业态，涵括眼科医院、口腔医院、体检中心和零售药店四大类。

1）药店

关注益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等

2）特色专科连锁医疗服务

关注爱尔眼科、美年健康、通策医疗等。

3) 第三方检验服务商

关注金域医学、迪安诊断。

最后还是要提醒下大家：医药和科技股不同，一般很少涨停。所以，逢低买入后，就不要天天盯着了。过段时间回头看，可能收益还不错。

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