​最近一段时间，资管君看了大量的报告，学习了众多的新名词，试着接受一些新思路。挺有收获！

站在当下前瞻未来，比如看2020，个人还是挺乐观的。真的很多领域，接下来都有机会，比如科技、新能源车、传媒，等等。

关于科技，周围绝大部分人现在都在说：要回落了！危险可能马上要来临了。近来，机构端的分歧也在加大。最近接触的几个基金经理都认为，贵不贵很难说，但确实也不便宜了。

一私募老友则依然乐观，他认为：大部分散户都是在看K线和股价做股票的，他们没有认真研究过基本面，对产业的发展也没有前瞻能力。他们说的没经过认真推敲，想当然的成分多一些；等周围大多数人空翻多了，届时行情可能才走到头。

这个板块还能走多远？不同的人，看法不一。

 

1、又新高了

11月那一波调整前，一朋友追高买进“某君”的芯片股。买了后，当时以为会拉，没想到一买就被套。11月底的时候，跟资管君简单聊了几句。告诉他：如果是好公司，迟早会回来的，不用急。

今天某君强势涨停，股价缀缀创新高。但这位朋友只瞧见了黎明前的恐惧，但还没来得及看到东方那一抹鱼肚白，就“提前”割掉了。

其实也正常。随便哪个人，如果没有对重仓股的基本面进行深度研究、分析，一旦遇到股价暴跌，心理多半受不了。很多人会选择低点割肉；而一旦股价低位反弹，则又后悔不已。

科技板块，纵然后面会有些公司暴跌，但大概率可能是二八分化。当A票倒下了，还会有新的、好的冒出来。科技产业的前景整体依然在向前进。

举个例子，上周跟一个投资界的朋友吃饭。他讲到了自己的投资逻辑以及个别公司的商业模式。他认为，有些公司虽然不是市面上的热门公司，跟龙头相比明显缺乏竞争力，但是后面机会反而要更大一些。当时，资管君不以为然。个人是相信“龙头信仰”、强者恒强的人。所以，当时觉得这个朋友的说辞有点欠妥当。

但是，近来阅读了大量报告以及对科技新品的亲身体验后，个人短期的看法有所改变。

为了说明，我的看法的改变，先举个例子，说个华为新手机中的“黑科技”——TOF。

 

度娘对TOF的解释是：Time of flight的简写，直译为飞行时间的意思。所谓飞行时间法3D成像，是通过给目标连续发送光脉冲，然后用传感器接收从物体返回的光，通过探测光脉冲的飞行（往返）时间来得到目标物距离。

资管君想：以前2D成像时代，人脸设备技术不太成熟，经常刷不出来。比如，大家住宾馆的时候，对着摄像头刷脸好几次都通不过，其实挺尴尬的。以后TOF技术推广后，立体识别面部特征，有效识别的通过率迅速提升。

也怪不得，业内都在说华为P40手机的摄像头会有7-8个。确实，光这3D成像就该额外增加一个了。

就TOF应用这一细分领域来说，真正切进这个技术和跑道的公司，后续存在着业绩释放和股价补涨可能性。

2、强势背后是炒作？

回到今天的盘面，市场的热点有点多。关注度最高的是真无线耳机（TWS）、游戏两题材。耳机龙头漫步者又一次涨停了。按照传统思维，大家的第一反应想到的是“炒作”两个字。但是，就算是炒作也是以业绩的名义在炒作。有传言称，漫步者10、11月两个月卖了400W副耳机。个人听着，觉得数据有点虚。如果300W的量，估计还是有可能的。

300W是什么概念。200元一副，就是6个亿的营收。要知道，2018年漫步者的营收才8.8亿元。6个亿，业绩绝对是爆发式增长。另外，这家公司除了耳机，还有其他产品，比如音响。

举这个例子，只是想说明，科技股涨多了之后，不一定全都冲高回落。未来，大概率会分化，强势股的数量会减少。但是呢，强者恒强依旧会出现。有那么多的产品和科技要面世。5G手机之后，有TWS、手表、音响、眼镜，等等。哪家公司卖得产品越多，业绩也更容易放量。

除了产品，新技术也会不断上线。就比如，上面说的人脸识别逐渐将采用TOF技术。而新技术的应用，又会带动一些标的上涨。

所以，个人更认可，未来科技股行情会有分化；但是呢，这个板块中也会出现补涨的标的。

总之，站在当下看2020年，个人还是挺乐观的。

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