新浪财经讯 8月29日消息，日前，复星国际公布了中期业绩，2019年上半年，复星总收入达到了684.8亿元人民币，同比增长57%；复星国际归母净利润增长11%，达到了76.1亿元；净资产收益率达到了13.6%。但公司高增长和低估值的现象的一直备受讨论。

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“这方面我们也在寻找原因，我们认为最主要的是这两年在转型。”复星国际首席执行官汪群斌在接受新浪财经采访时表示，原来复星是“保险+投资”模式，更多偏投资，而这两年转型成为以家庭客户为核心的消费产业集团，“这样的模式在沟通上做得还不够。从今年开始我们在加强转型，跟国内和国际投资者进一步的沟通。”

他认为，以往二级市场的投资人对复星一般是用SOTP（分类加总法）估值，如今复星成为家庭消费产业集团，并且以产品为抓手，PE应该是未来的估值模式方向。

明晰定位+升级组织架构+营销数字化

而汪群斌所提到的转型，在他看来主要分为三大方向。

他表示，第一，进一步明晰定位。以家庭客户为中心，提供“健康、快乐、富足”的产品跟服务，是科创驱动的家庭消费产业集团。

第二，在这样的定位下，复星要升级组织构架。“今年二季度我们任命CGO首席发展官王灿同学，主要是加强产业方面的组织构架。”汪群斌介绍，包括加强用户和营销、产品和品牌的组织构架、搭建快速反应的供应链以及FBS智能中台。

第三，营销数字化。“用户要数字化。举个例子，以前我们豫园每年4500万的人流，没有一个数字化，这两年我们已经开始数字化了。”在他看来，用户数字化以后就可以更好地共享、精准画像、定位等，那么复星的产品就可以根据不同用户需求整合营销。

当然，对于营销活动的创新也是必不可少，比如直播，“6.18”家庭欢购节等。“我们有好产品，同时用营销创新让更多消费者、家庭客户触达。”汪群斌这样说道。

不过，现在经济环境对消费带来了一些影响，甚至有人提出“降级”的说法。对此，汪群斌认为，现在属于“消费分级”。首先，一二线城市、三四五线城市，消费不同。其次，个人消费分级。“他可能会花很多钱买品牌的产品，会花很少的钱在网上买一些很好看、便宜的产品。客户的消费需求，是多级消费需求。”他表示，目前，有特色的产品需求非常旺，空间非常大，因此，复星未来要重点发展有特色的产品和品牌。

海外投资三纪律：好产品好回报健康负债表

根据2019年中期业绩报告，从地区来看，作为一家全球化企业，复星国际在全球主要的市场、城市都有团队和业务，销售收入的57%来自中国（包括中国香港），27%来自欧洲和非洲、中东，11%来自美洲（包括北美洲、南美洲），还有5%来自其他国家。

汪群斌告诉新浪财经，复星坚持全球化战略，海外投资会继续进行。复星对于海外投资主要坚持三点纪律：一是围绕“健康、快乐、富足”投资好产品；二是坚持价值投资，除了产品优质之外，也要有比较好的回报；三是坚持复星资产负债表非常健康的前提下，让杠杆率稳定或有所下降。

他补充，资产负债稳健的抓手就是评级，在保持目前评级稳定的同时，希望未来能逐渐提升评级。“标普对我们的评级展望调整至正面，并确认BB评级，去年穆迪也有了提升。”汪群斌介绍，在这样的原则下，对项目他们是开放的。

至于全球化地域的布局，汪群斌称，植根中国市场进行全球化发展，现在健康、快乐、富足产品无论在欧美发达国家市场还是在新兴市场都有很大的空间。（新浪财经 许旻 邹沅铮）

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