文/彭道富 国内龙头战法理论的重要奠基人、龙头实战的开拓式、启蒙式人物

本人曾经发表过几个系列专题：

根本逻辑专题系列

破心中贼专题系列

中医专题系列

今后，我会写一个价值专题，就叫价值论吧。

 

今天写弹性价值。其实，在写这个题目之前，我曾想过把它叫“边际价值”。但边际价值太学术化，很多读者理解起来可能吃力，我就用一个很通俗的词汇：弹性。

在讲弹性价值之前，我们先简单的说下价值。

关于价值，我反复强调一点，龙头的核心是价值性。没有价值性的龙头战法，终将成为无源之泉，无本之木。

所以，我有一个“重新定义龙头”的野心，重新定义的核心维度中，价值性放在第一位，是定海神针中的定海神针。

为什么这么强调价值性？因为今天的龙头战法一词，几乎用烂了，你打开自媒体和各大网站，最高频次的名词就是龙头。

但，龙头什么什么？每个人内心的声音却不一样，或者这样说吧，虽然都叫龙头，但流派不一样。

大抵可以分为以下流派：

周期派：用周期的方法，其实也就是选时，后面再加一点情绪的东西，来当成龙头。一旦说龙头，就是把周期往里面装。

技术分析派：就是寻找好的技术形态的股票，用技术分析来做股票，然后给它起个好听的名字，叫龙头战法。

消息派：四处打探消息，把别人不知道的消息的股票当成龙头。

打板派：其实就是涨停板敢死队换个马甲。

坐庄派：利用资金优势操纵股价，比如山东帮，温州帮，比如最近的日丰股份，以前的张家港行，都是典型的坐庄派。

量化派：就是用量化手法做龙头，目前这方面的软件都已经出来了。

当然，你还可以把细分下去，还有很多派，但龙头主要是这六大流派。你问我是哪一派，我可以明确的告诉你，我不属于以上“六大门派”中的任何一派，我是另外一派。

价值派！

当然，除了坐庄派外，其他流派我都不排斥，我也会用到他们的研究成果和方法论，但我的核心衣钵是价值派。

我的龙头战法内核是价值第一。

没有价值性的股票，我偶尔也会去玩，但是一旦遇到价值性的股票出现，我立即抛弃它去皈依价值。

那么，到底什么是价值呢？

价值基本上是从基本面上去挖掘股票的内核。

提到基本面，有人可能会不服：

彭总呀，基本面我也用，我就是做财务的，为什么我看好的基本面好的股票，都不涨呢，更别说龙头了。

我经常听朋友跟我这样说。

有人更不服：

说起基本面，说起价值性，谁有工商银行赚钱？为什么工商银行不涨？

这就是涉及到怎么认识价值，这也是本系统专题重点要讨论的问题。

第一个问题就是从弹性上认识价值，我把它称为弹性价值。

工商银行基本面是不错，每天赚的钱也没有几个上市公司能比过，但是它的弹性价值很低。什么意思？它昨天的赚的钱和今天的赚的钱差不多，至于它明天和后天能赚多少钱，基本上也没有任何惊喜。也就是说，它的弹性价值几乎为0. 这种弹性价值为0的股票，除非在大牛市跟随趋势上涨，其他时候几乎难有表现。

股票，特别是短期爆炸性的股票，不是对基本面的反应，不是对价值性简单的映射，而是对弹性进行反应。你的基本面再好，如果你弹性没有，股价也不会爆炸上涨。

前段时间，我一直分析口罩股，为什么一直看好口罩股？因为它弹性价值无限大：

1、医生用的东西，突然全民来用。

2、不但用，还每天都用。

3、不但每天都用，而且会持续几个月甚至半年，一年。

试问：哪个行业还有这么大的弹性？

所以，我认为最大受益股票就是口罩类企业。

再比如：前几篇文章分析的输变电设备与5G的关系，我看很多人在后面跟帖，说实话，有些人根本没有搞明白我文章的观点就来起哄。我曾经看到一个跟帖是这样说的：

电价由国家管制，不让涨，5G再用电，意义也不大。

这个跟帖让我哭笑不得。我让你炒电力股票了吗？你让你买发电厂的股股票了吗？我重点看好的是输变电设备。什么是输变电设备？我给大家截个图：

 

5G基站建设过程中，转改直，最需要的不是电，而是输变电设备。对于电力系统的同志，不要再跟我争论5G那点电算什么，对你们电力系统的那么庞大的电量，5G所需要的电，确实是九牛一毛，但对于各个运营商的成本弹性来说，非常大。为了解决这个问题，运营商大力做转改直，而这个过程对于电力设备公司来说，价值弹性就更大了。逻辑的根源在这里。

为了说明这个道理，我再举个例子：有一年，一个互联网企业一年的利润好像达到1个亿了，这个公司股票爆炸性上涨。然后一个做房地产的哼了一声：

1个亿算个毛，我随便卖一个楼盘就不只这个钱。

关键是为什么它房地产公司的股价不涨，而人家互联网公司的股价涨？

因为互联网公司的弹性价值大，而那个房地产公司的弹性价值小。

再比如有一年炒方大炭素，股价涨疯了，其原因在于其石墨碳极涨价，当初也有很多人纳闷：宝钢比它赚的钱多多了，为什么宝钢不涨它涨？

剔除盘子大小的因素之外，主要原因就是业绩弹性。方大炭素对比上一年，对比上个月，几乎每天都有弹性价值释放，而宝钢没有这些。

弹性价值也可以回答一个问题：为什么很多股票等到真正出财报了，业绩非常高了，反而股价不涨了？

因为弹性价值没有了。

没有出财报之前，公司产品价格天天在变化，每天都有弹性价值。而财报出来后，并不见得弹性价值还在，你让股价还怎么涨？

所以，股价是对预期的反应，而不是对基本面的反应，也不是对事实的反应。

或者说，价值的敏感点在于变化，没有变化的价值也许不一定是龙头股战法所需要的价值。

如果这个逻辑大家明白，就不会跟我较真：为什么某某公司市盈率那么高，为什么某某公司还没有盈利，怎么股价那么疯？

因为，人家在变化。一旦它不变了，哪怕价值再高，股价也老实了。

注：我的公众号写过很多内容，有的写逻辑，有的写产业行业，有的分析最近热点，有的写个股。我不知道大家最喜欢看我写哪一点。

最近后台有人跟我说，最好不要写个股，因为写个股容易被庄家反向利用。你们觉得应不应该写个股的逻辑？

其实，写个股也是本公众号的一大特点，以前我写过罗牛山，浙江龙盛，星期六，漫步者，国轩高科，高德红外，泰达股份，道恩股份，等等等等。因为有的道理不借助个股来举例，似乎总是隔靴挠痒。

如果我们打开各大自媒体，打开证券公司各大研究报告，几乎80%都在写个股。顶级的名人，甚至连段永平这样顶级的高手，也经常推个股，比如最近他总是说苹果。甚至巴菲特也说个股，比如比亚迪。

不过，无论分析行业还是分析个股，我都不希望大家把我写的文章当成股评，我每次都在文章的最后反复说，本文是逻辑分析，不构成任何投资建议，买卖股票时，需要独立分析，理性投资。

有人可能嫌弃我唠叨，但是我真的希望大家看到我文章中的思想，而不是文章中的代码。

成否？

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