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周末高层会议释放出比较强烈的政策利好预期，股指今天跳空高开上行，打破了所谓的4.19魔咒，个股涨多跌少。

今天北向资金流入17.99亿元，大盘分时涨跌与北向资金全天的流入速度呈现出明显的正相关特点。春哥认为，短线还有两个因素制约着四月下旬的反弹。

一、上周五的向上跳空缺口位置，沪指对应于2823-2830点，尚未被回补，对股指形成短线向下吸引力，创业板指数这个缺口同样未被有效回补。

二、四月份最后两周，上市公司年报和季报披露，进入最后集中披露阶段，其中不乏一些业绩稀烂的公司，在最后关头，不得不揭下红盖头，硬着头皮见公婆，使得市场当中容易出现一些个股黑天鹅事件，引发市场震荡。

所以，春哥分析认为，股指虽然近期出现较好的反弹走势，但预计还会有反复。上证指数短线技术支撑位在缺口下沿2820点附近，技术阻力位在60天均线2880点附近区域。

创业板指数下缺口对应位置是2012点，技术支撑在2000点附近区域，技术阻力位在今年3月12日缺口2076-2100点区域。

总体上，春哥对五月份行情比较看好，虽然市场上流传着五穷六绝七翻身的说法，但是同样也有红五月的预期，我认为红五月的概率还是比较大的，只要全球公共卫生事件不出现超预期变化，则股指震荡向上是值得期待的。

热点方面，春哥以五一为分界线，分为两个阶段。五一之前由于处于业绩密集披露期，此间业绩因素仍是关键，考虑重点关注年报和业绩预期较好的个股，行业方面包括生物医药、医疗器械、日用品、休闲食品和白酒等内需驱动性方向，同时已经预告业绩预增预盈的确定性较高的品种，亦可重点关注。

进入五月份之后，政策因子将取代业绩因子，成为市场关注的重点。预计届时全球公共卫生事件会出现转机，同时国内有可能会陆续出台一些刺激经济的政策，比如加大传统基建以及新基建领域的投资等等，这些都将刺激水泥、工程机械和新基建科技股，出现一波涨升行情。

4月17日，高层会议提出，要积极扩大有效投资，实施老旧小区改造，加强传统基础设施和新型基础设施投资，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资。

根据历年基础建设投资对GDP的占比，以及政府的刺激政策，预计今年全年基建总投资或达22万亿元至26万亿元，全年基建投资预计比去年将大幅增长。

在传统基建领域，水泥、机械设备等行业业绩预期良好，以水泥行业为例，为缓解经济下行和就业压力，近期浙江、安徽、江苏、内蒙、吉林等多地一大批重大项目集中开工，带动水泥需求持续回暖。在各地重大项目复工复产的带动下，部分水泥厂正在加班加点满负荷生产。

当前主要水泥企业估值在6-8倍，估值仍处低估区间，稳经济及大流动性宽松背景下，整体估值或抬升，接下来随着行业供需格局向好，水泥价格弹性十足，水泥板块迎基本面+估值双修复行情。

在新基建方向上，主要包括5G通讯、新能源汽车、特高压等科技股方向，就盘面人气影响力而言，5G通讯、新能源和特高压及大基金四大板块，弹性大，号召力强，更容易激发市场活力，投资者可以重点关注，其中5G和大基金题材，前两个月跌幅明显，普遍处于超跌状态，一旦业绩利空释放完毕，随时可能在政策加持下，卷土重来。

当前激进型投资者可以提前关注科技股当中，年报和季报业绩预期较好的品种，进行前瞻性关注。

 

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