股市是一个基于真相和假象、真实和谎言交织混杂的连续剧，要想在这个地方获得财富，就是认清事实，在别人不懂的时候你懂，在别人似懂非懂的时候你精，在大家都懂的时候你退出游戏。

近期，国家队大基金即将入市的消息再次引起大家强烈关注，关注的原因主要是一期漂亮的投资成绩单。大基金的实力大家应该不会有怀疑，因为他们最大的优势就是政策的先知先觉者，同时具备资金的巨大优势。正因如此，大基金的投资路线格外受到股民关注，都想以此指引自己未来的投资方向。

 

如今，大基金一期五年期满将陆续退出投资，转由二期继续开展，从资金上来说，一期总共撬动资金约5000亿水平，二期保守估计将达到8000亿规模，比一期增量约3000亿。由于二期基金还未完全展开，目前投资方向没有任何公开资料可以显示具体标的，所以市场处于猜想阶段。

二期投资方向如何寻找？

经过我们梳理后发现，一期大基金投资路径正好和国家相关产业政策同步，说白了，大基金就是为了配合相关政策而行动，但是，他们在扶持相关产业的同时，也会兼顾盈利的问题，绝不是来做慈善的，所以，选股上还是要结合估值。

政策方向与背景

由于我国是一个制造业大国，但是很遗憾，关键技术核心的集成电路以及芯片等等是短板，这种情况带来的影响就是，往小了说，在整个产业链中我们干着最多的事却拿着最少的利润；往大了说影响着国家的竞争实力与安全。因此，国家非常重视，一系列与之相关的政策相继推出。比如：

2006年，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》。将集成电路相关的01、02专项列为16个重大专项的前两位；

2012年，国家再次提及16项重大科技专项，并明确推出了《极大规模集成电路制造技术及成套工艺》项目；

2014年，发布了《国家集成电路产业发展推进纲要》，并明确提出了关于集成电路设计、制造、封测、装备以及材料方面的要求和思路。随后国家集成电路领导小组和产业投资基金相继成立。并且《中国制造2025》、《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《网络安全法》等接连出台，集成电路国产化政策支持力度不断加大。《纲要》明确提出，到2020年，集成电路产业要逐步缩小与世界的差距，全行业销售收入年均增速超过20%；《中国制造2025》则提出，2020年中国芯片自给率要达到40%，2025年要达到50%。

2020年3月5日，最高局：加快5G等新型基础设施建设。（新基建）

 

捋清一下思路：（从政策、相关负责人透露信息、一二期投资风格三方向入手）

1、政策方面汇总

（1）集成电路为主（包括设计、制造、封测、装备以及材料方面）

（2）大基建（括特高压、新能源汽车充电桩、5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网和城际高速铁路和城市轨道交通等七大领域。）

（3）中国制造2025

新一代信息技术包括涉及集成电路及专用装备、信息通信设备、操作系统及工业软件。其中就包括要全面突破第五代移动通信5G技术

高档机床、机器人、航空航天、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源车、电力装备、农机装备、生物医药、新材料

是不是汇总起来感觉有点多、有点乱？没关系，我们先叠加筛选一下，选出其中同时受益三大方向的几个行业或分支：集成电路设计、制造、封装、装备及材料、先进轨道交通、5G、特高压电力装备、人工智能。

2、在此前的半导体集成电路零部件峰会上，国家大基金透露了未来大基金投资的三方面重点布局：

（1）、支持龙头企业做大做强，提升成线能力。首期基金主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持

（2）、继续推进国产装备材料的下游应用。充分发挥基金在全产业链布局的优势，持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同，加强基金所投企业间的上下游结合，加速装备从验证到“批量采购”的过程，为本土装备材料企业争取更多的市场机会。

3、从第一期持股名单上，我们不难发现，投资标的数量不多，市值普遍较大。布局个股风格明显属于行业龙头，大而美，这和前几年市场风格不谋而合，彼时市场的主流是一线白马蓝筹。不管是大基金随大流还是市场追随大基金，这不重要，我们只要知道大基金投资方向和市场风格很贴近，这就够了。。。从2019年起，市场风格悄然变化，一线白马普遍走弱，进入中期调整，此消彼长，中小盘股渐成主流，市场开始注重于成长与价值低洼的挖掘炒作。

所以，我认为，二期大基金将在以上那些行业，尤其是集成电路下游材料、应用方面重点挖掘一些超跌的高成长性个股，说白一点就是这些细分领域的超跌成长股。

 

具体的，我们提炼几只供大家参考：

康强电子002119:半导体封装材料领域细分龙头，通过国内主要半导体封装企业认证，覆盖率高达60%，产销规模处世界前列拥有各项发明专利、实用新型专利一百多项。

远望谷002161：在国内铁路和图书馆细分市场处于绝对明显地位；全球领先的RFID技术、产品和系统方案供应商。拥有授权专利两百多项，制定企业标准一百多项。

汉威电子300007：国内最大的气体传感器龙头，各种专利、标准近千项。不断完善物联网体系，集工业互联、智慧、物联、区块链、信息安全、环保于一体。

凯发电气300407：公司拥有丰富完善的产品系列，包括：牵引供电综合自动化系统、铁路配电综合自动化系统、电气设备在线监测系统、环境安全监控系统、电力调度自动化系统、供电维修信息管理系统、远方监控装置（RTU/FTU/STU）、控制中心及站级综合监控系统、电力监控系统（PSCADA）、环境与设备监控系统（BAS）、视频监控系统（CCTV）、门禁系统（ACS）等。

聚灿光电300708：公司旗下海威华芯建立了国内第—条英寸砷化藏愿化镓半导体晶圆生产线，目前已达到砷化镓2000片/月,氮化镓600片/月的晶圆制造能力，公司部分产品已经实现量产。

多氟多002407：公司主要从事高性能无机氟化物、锂离子电池材料、半导体照明材料及光伏材料、纳米金属材料等研发、生产和销售，其中无机氟化物主要用作电解铝过程中的助熔剂。从世界无机氟化工行业现状来看，公司氟化盐在综合产能、产量和市场占有率等方面均居于同行业第一。

（注：文中所列个股，仅作长线价值分析，不作短线投资依据，请投资者注意股市风险！）

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