券商中国记者获悉，中国证券业协会最新向券商下发了《2019年上半年度证券公司经营业绩排名情况》，对2019年上半年度131家证券公司未经审计经营数据情况进行了统计排名，包括总资产、净资产、营收、净利润、净资本、代买收入等共计23项指标，相较往年减少了担任资产证券化管理人发行证券余额、融出资金余额、约定购回融出资金、股票质押业务规模、客户资产管理受托资金这5项指标。
整体来看，2019年上半年131家证券公司实现营业收入1789.41亿元，同比增长41.37%；实现净利润666.62亿元，同比增长102.86%，119家公司实现盈利。
据统计，截至2019年6月30日，131家证券公司总资产为7.10万亿元，净资产为1.96万亿元，净资本为1.62万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.37万亿元，受托管理资金本金总额13.59万亿元。
券商中国记者从各家券商业务排名的角度，梳理出6大重点：
1.今年市场环境大幅改善，成交量、两融余额等回升，传统的自营业务大幅改善是业绩回暖的主要驱动力。而中小券商自营弹性较大，带动业绩增幅明显。从行业集中度来看，前十券商净利润占行业净利润比重较去年明显降低。
前十大券商上半年净利润合计316.3亿元，占上半年全行业净利润比重达到47.45%，而去年同期，前十券商净利润占比为72.22%。
净利润排名前十的券商分别为，中信证券(600030)、国泰君安、海通证券(600837)、华泰证券(601688)、广发证券(000776)、国信证券(002736)、招商证券(600999)、申万宏源(000166)、银河证券、中信建投。
2. 自营投资收益、经纪业务、信用业务是不少券商业绩改善的主要驱动力。
今年上半年，131家券商实现证券投资收益（含公允价值变动）为620.60亿元，去年同期为295.50亿元，同比大幅增长了110.02%。中信证券、海通证券、申万宏源的证券投资收益排名前三。
3.经纪业务：2019年上半年，131家证券公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）444.00亿元，同比增长22.06%。国泰君安、银河证券、国信证券2019年上半年代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）排名前三。
4.信用业务：中信证券、华泰证券和国泰君安上半年融资融券业务利息收入排名前三，海通证券、中信证券、银河证券为股票质押业务利息收入最高的三家券商。
5.投行业务：2019年7月22日科创板设立并试点注册制，使A股市场呈现新的格局，也给投资银行业务带来了新一轮发展机遇。上半年131家证券公司分别实现证券承销与保荐业务净收入148.02亿元，同比增加26.66%。
今年上半年投行业务净收入前三为中信建投、中信证券、海通证券。承销与保荐业务净收入前三为中信建投、中信证券、光大证券(601788)。并购重组业务净收入前三为中信建投、华泰联合、中信证券。
6.资管业务：2019年上半年，证券公司资管业务净收入为127.33亿元，较去年同期资产管理业务净收入138.88亿元下降8.32%。今年上半年券商资管业务净收入前三为：华泰资管、东证资管和国泰君安资管。
（注：协会公布的排名口径为单家公司。同时，为便于阅读，本报道只做各项指标前50排名。）
1. 总资产：19家券商超千亿
据统计，截至2019年6月30日，131家证券公司总资产为7.10万亿元，较2018年末增长13.42%。
截至今年上半年，共有19家券商总资产超过千亿。其中，中信证券总资产为5452.71亿元。除了中信证券，国泰君安、华泰证券、广发证券、海通证券、招商证券、申万宏源7家券商的总资产超过3000亿元。总资产前十名还有银河证券、中信建投、国信证券。
2.净资产：中信、国君、海通、华泰超千亿
截至2019年6月30日，131家证券公司净资产为1.96万亿元，较2018年末增加了0.07万亿元，增幅为3.7%。
截至今年上半年，净资产排名前50家券商净资产均超过100亿元。其中，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券净资产超过千亿元，位居行业前四。
净资产前十还有，广发证券、招商证券、申万宏源、银河证券、国信证券、光大证券。
3.营收：前十券商营收占比40.31%
2019年上半年，131家证券公司当期实现营业收入1789.41亿元，较去年上半年同比增长了41.37%。
前十大券商上半年营业收入合计721.37亿元，占上半年全行业营收比重40.31%。这两年来，营收集中度保持稳定，去年上半年前十券商的营收占比为43.75%
排名前十的券商分别是，中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券、华泰证券、招商证券、国信证券、申万宏源、银河证券、中信建投。中信证券也是唯一一家上半年营收过百亿的券商。
4．净利润：前十券商净利润占比47.45%
2019年上半年，131家证券公司当期实现净利润666.62亿元，同比增长了102.86%。
今年市场环境大幅改善，成交量、两融余额等回升，传统的自营业务大幅改善是业绩回暖的主要驱动力。而中小券商自营弹性较大，带动业绩增幅明显。从行业集中度来看，前十券商净利润占行业净利润比重较去年明显降低。
前十大券商上半年净利润合计316.3亿元，占上半年全行业净利润比重达到47.45%，而去年同期，前十券商净利润占比为72.22%。
净利润排名前十的券商分别为，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、国信证券、招商证券、申万宏源、银河证券、中信建投。
这十家券商上半年净利润都在20亿元以上，中信证券和国泰君安上半年净利润超过40亿元，分别为46.2亿元和44.32亿元。
第十一至二十名券商分别为，光大证券、长江证券(000783)、中金公司、安信证券、中泰证券、平安证券、兴业证券(601377)、东方证券、东兴证券和华西证券。
上半年有119家公司实现盈利，亏损的12家券商从亏损金额由大到小分别为，国融证券（-1.35亿元）、汇丰前海（-1.11亿元）、摩根士丹利华鑫（-8421万元）、网信证券（-6495万元）、瑞银证券（-5257万元）、华信证券（-3607万元）、世纪证券（-3214万元）、瑞信方正（-2526万元）、东亚前海（-1949万元）、国盛资管（-1199万元）、一创投行（-1127万元）、中德证券（-510万元）。
值得一提的是，今年的亏损情况比去年同期从家数和金额来看都有大幅好转。
5.净资本：中信证券第一
截至2019年6月30日，131家证券公司净资本为1.62万亿元，较2018年末增长3.18%。
中信证券以951.60亿元净资本位居第一；其次是国泰君安，净资本为804.24亿元；位列第三的是海通证券，净资本为715.81亿元。此外，华泰证券、银河证券、广发证券、申万宏源的净资本超过600亿元。
6.经纪：国君、银河、国信代买卖前三
2019年上半年，131家证券公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）444.00亿元，同比增长22.06%。
目前，协会尚未公布上半年佣金情况，但协会一季度数据显示，2019 年一季度行业平均净佣金率为万分之3.68，而去年一季度佣金率为万分之3.88，说明行情好转，价格战又起，去年惨淡行情下好不容易稍微稳住的佣金率又开始加速下滑。
国泰君安2019年上半年代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）排名第一，达25.55亿元。国泰君安在该项指标上一直稳坐第一，过去三年，国泰君安连续为代买收入第一。其次是银河证券，上半年代买收为21.15亿元。国信证券排名第三，代买收为21.06亿元。
接下来是广发证券和华泰证券。需要注意的是，华泰证券一直以低佣策略扩大客户基础，但代理买卖证券业务净收入依旧能够排名第五。
还有中信证券、招商证券、申万宏源、海通证券、方正证券(601901)、中信建投、中泰证券、平安证券、安信证券和光大证券的代买收超过10亿元。
7.投行：中信建投、中信证券、海通证券投行业务净收入前三
2019年7月22日科创板设立并试点注册制，使A股市场呈现新的格局，也给投资银行业务带来了新一轮发展机遇。
上半年131家证券公司分别实现证券承销与保荐业务净收入148.02亿元，同比增加26.66%；财务顾问业务净收入49.62亿元，同比增加9.88%。
今年上半年投行业务净收入超过5亿元的券商有8家，分别为中信建投、中信证券、海通证券、中金公司、光大证券、国泰君安、招商证券和平安证券。其中该项收入超10亿元的券商仅中信建投和中信证券2家。
就承销与保荐业务而言，中信建投证券和中信证券也是仅有的2家该项业务净收入超过10亿元的券商，分别为12.96亿元和12.94亿元。
并购重组业务情况来看，今年上半年，共有59家券商获得并购重组净收入，其中有6家券商的并购重组业务净收入超过5000万，分别是中信建投、华泰联合、中信证券、中金公司、招商证券和国泰君安。中信建投证券上半年的并购重组财务顾问业务净收入为1.64亿元。
8.资管：华泰资管、东证资管、国泰君安资管净收入前三
随着资管新规、银行理财子公司等监管政策落地，资产管理行业格局巨变，券商资管纷纷转型主动管理业务。2019年上半年，证券公司资管业务净收入为127.33亿元，较去年同期资产管理业务净收入138.88亿元下降8.32%。
今年上半年券商资管业务净收入超过8亿元的有三家：华泰资管、东证资管和国泰君安资管，分别实现资管净收入8.68亿元、8.29亿元和8.13亿元。
上半年资管业务净收入超过5亿元的券商还有广发资管、中信证券、海通资管和申万宏源。
9.自营：证券投资收益整体较去年大幅增长110.02%
由于2019年以来股市行情较好，带动权益类投资收益大增，自营投资收益大幅提升。今年上半年，131家券商实现证券投资收益（含公允价值变动）为620.60亿元，去年同期为295.50亿元，同比大幅增长了110.02%。
上半年证券投资收益超过10亿元的券商有16家，其中，中信证券上半年获得证券投资收益 43.71亿元，排名第一；海通证券、申万宏源、招商证券、华泰证券、广发证券、国泰君安、国信证券、银河证券、兴业证券、中金公司的该项收入都超过了15亿元。
10.信用：海通、中信、银河领跑股权质押收入
2019年上半年，随着市场回暖及企业信用逐步改善，证券行业股票质押及融资融券业务信用风险大幅纾解。
从两融业务利息收入来看，中信证券上半年融资融券业务利息收入为19.38亿元，排名第一。其次是华泰证券、国泰君安，两融利息收入分别为18.43亿元和17.42亿元。
随着2019年市场回暖后，股票质押风险有所缓解，股票质押规模平稳小幅回升。考虑到解禁新规对股票质押标的券的流动性仍有一定影响，对券商风控的要求仍较高，多数券商股票质押仍处于控规模阶段。今年协会不公布股票质押规模数据，但股票质押利息收入更为各家实力体现。
股票质押业务利息收入最高的三家券商为海通证券、中信证券、银河证券，利息收入分别为 18.35亿元，11.85亿元和11.71亿元。申万宏源和国泰君安也在10亿元以上。
11.客户资金余额：华泰、广发、国泰君安前三
上半年客户资金余额超过100亿元的券商有39家。其中，华泰证券上半年客户资金余额为 674.81亿元，排名第一；广发证券、国泰君安、中信证券、银河证券的该项收入都超过了600亿元，位列前五。
对比去年，只有中信、国泰、海通3家券商上半年的客户资金余额超过了400亿。
12.财务杠杆倍数：国海位列第一
2019上半年，国海证券(000750)的财务杠杆倍数名列第一，为4.2倍，也是唯一一家财务杠杆倍数超过4倍的券商。上半年财务杠杆倍数超过3倍的券商共31家。其中，排名前五的还有中金公司、东方证券、东北证券(000686)、山西证券(002500)。
海通证券非银团队认为，高杠杆在带来高收益的同时，亦加大了经营风险。对于境内券商而言，在当前的资本风险监管体系下，如何在平衡杠杆及收益率的同时，提升ROE是券商下一阶段的重点。
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