本周市场回顾本周，沪深300上涨3.24%，申万机械设备板块上涨5.60%，跑赢大盘2.36个百分点，在申万所有一级行业中位于第11位，18个子行业均以上涨报收，其中表现最好的5个子行业分别为重型机械、环保设备、冶金矿采化工设备、其它通用机械、仪器仪表，分别上涨11.76%、8.85%、7.76%、6.95%、6.44%。

估值方面，截止最新收盘日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为29.95倍，相对沪深300的估值溢价率为2.40倍，目前已处于阶段性底部位置。

个股方面，涨幅居前的为中信重工(601608)（57.88%）、山东矿机(002526)（49.34%）、华菱星马(600375)（44.76%）、华昌达(300278)（33.17%）、天翔环境（29.21%），跌幅居前的为捷佳伟创（-14.61%）、罗博特科（-6.12%）、银宝山新(002786)（-6.10%）、智云股份(300097)（-6.06%）、香山股份（-5.32%）。

行业信息及上市公司公告1）中国铁建再获莫斯科地铁工程合同。

2）京沪高铁启动上市工作，有望于2019年内完成辅导验收。

3）佳都科技(600728)中标119亿元地铁项目，为2017年营收276%。

4）国家发改委等表示将逐步扩大取消高速公路省界收费站的范围。

5）深圳正式宣告地铁全面受理金融IC卡云闪付（NFC）。

6）我国规划新一代长征火箭型谱，重型火箭将于2030年首飞。

7）北京重磅推出300个重点工程，总投资达2354亿。

行业策略与个股推荐基于宏观经济形势、下游主要行业需求以及目前估值水平，我们维持机械设备行业“中性”评级，结合各子板块发展情况，我们建议重点关注以下三条投资主线：

一是轨道交通和工程机械产业链。中国铁路总公司工作会议提出，2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模，确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里。我们认为，随着经济下行压力加大，基建补短板力度有望持续加大，同时“一带一路”建设和环保要求提高也将有利于提振轨交和工程机械相关需求，特别是轨交有望呈现一定的逆周期特征，建议关注行业龙头标的，如中国中车(601766)（601766）、三一重工(600031)（600031）、恒立液压（601100）。

二是半导体及激光设备产业链。中国目前是全球最大的半导体消费市场，在全球半导体产业日趋向中国转移的趋势下，半导体设备国产化率有望加快提升，建议关注晶盛机电(300316)（300316）。激光设备是我国先进制造高技术产业化重点领域之一，随着激光技术的应用领域不断扩大以及应用需求不断提升，我国激光设备市场规模有望持续呈现高速增长态势，建议关注锐科激光（300747）。

三是智能制造产业链。智能化和自动化已成为我国制造业转型升级方向，随着制造业人力成本的不断上升，智能制造设备有望加速普及，具有技术和成本优势的企业有望受益，建议关注克来机电（603960）。

综上，我们推荐中国中车（601766）、三一重工（600031）、恒立液压（601100）、锐科激光（300747）、克来机电（603960）。

风险提示：宏观经济增速低于预期；基建投资低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风险。

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