收购少数股东权益顺利落地，预计四季度并表因素显现公司发行股份收购控股子公司升腾资讯40%股权、星网视易48.15%股权，方案于6月2日获得证监会审核通过，7月26日获得批文，8月4日升腾资讯和星网视易少数股权完成过户。前三季度升腾资讯和星网视易并表两个月，对公司前三季度业绩影响有限。由于升腾资讯和星网视易业绩具有较强季节性，下半年业绩占比高于上半年，预计四季度并表因素对公司整体业绩影响将逐渐显现。
凯米网络完成增资扩股，与北京阳光视瀚强强联合控股子公司凯米网络以定向增资扩股方式，收购聚视投资和谦石基金持有的北京阳光视翰20%股权，聚视投资和谦石基金则分别获得凯米网络1%股权。通过此次强强联合，阳光视翰将其在KTV场所部署的IT接口向凯米网络独家开放，分享其曲库资源，并保障其接入场所顺利接入K米系统，以提升凯米网络市场占有率和竞争实力，同时为凯米开展B轮融资奠定基础。
坚定看好公司各项业务发展，维持买入评级公司作为企业级WLAN、网络终端、KTV解决方案等细分领域龙头，近年来受益于企业信息化、迷你KTV、智能POS等领域的蓬勃发展，各项业务呈百花齐放之势。我们坚定看好公司，预计公司2017-2019年营业收入分别为71.80/91.52/117.69亿元，归母净利润分别为3.79/4.46/5.30亿元，考虑收购少数股东权益并表后，2017-2019年备考净利润分别为4.50/5.46/6.69亿元，动态PE为28/23/19倍，维持“买入”评级，建议积极布局。
风险分析：企业级WLAN市场竞争加剧；视频信息应用行业增长不及预期。
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