因美元走软引发空头回补，现货金价格上周四上涨超过2%，录得八个月最大单日涨幅；似乎黄金价格要彻底扭头向上，事实是这样吗？国庆长假将至，我们是不是要买进点黄金来抵抗通胀呢？

　　近期黄金由“熊”转“牛”是小概率事件

　　如果近几天国际金价的走势让你欢呼雀跃，那么国际金价的月线图一定会让你倒吸一口凉气。如果从技术指标角度来分析，国际金价明显还处于下降通道之中，很难在短期内走好。

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黄金美元日线图 [保存到相册]

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黄金美元月线图 [保存到相册]

　　也许会有人以历史经验判断，美国加息之后将会迎来黄金的牛市，且有下面的图表佐证：

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2004年—2006年历次加息后的美元及黄金白银价格走势  [保存到相册]

　　从上表统计中可以清晰地看出，贵金属和美元体现出同向上涨的关联性。

　　这里笔者想告诉大家的是：为什么会出现美联储加息，而贵金属不跌反涨呢？其主要原因在于2004年大宗商品和黄金正式启动了一波牛市，贵金属价格跟随大宗商品，其抗通胀的特性得到了完美体现。

　　但当前的宏观经济背景下，伴随着全球通胀的极具萎靡，商品市场对黄金白银贵金属产生较大下行压力。同样的加息周期，已经不可同日而语。

　　买黄金保值抗通胀 听起来很美

　　在老百姓的传统观念里，买进了黄金就可以抵御任何通胀风险。事实是这样的吗？据统计，从1900年至2011年期间，剔除通胀因素后黄金年均回报率只有1%，而同期全球股市的回报率为5.4%、债券为1.7%、房产为1.3%，可以看出，其他投资品在抵抗通胀方面较黄金更胜一筹。

　　那么，我们为什么总会有黄金抗通胀的印象呢？

　　其实黄金抵抗通胀的属性往往会发生在特殊时期，比如战争内乱。大家一定还记得建国前的上海，老百姓需要提着整麻袋的钱去买生活必需品的场景。无独有偶的是，1946年7月的匈牙利内乱前夕，物价每15个小时翻番，还有就是上世纪70年代，两次石油危机造成两位数通胀时期，黄金价格一路飙升，在这种特殊时期，黄金的保值能力就明显的体现出来了。

　　尤其在黄金市场由“熊”转“牛”依然是小概率事件的时候，当前买进黄金并不是很明智的选择。

　　中国大妈抄底黄金很受伤

　　2013年“中国大妈”在黄金市场疯狂扫货的场景让许多人记忆犹新。

　　在大妈们买入之后，黄金价格非但没有继续向上，反而是一路走低——2014年4月，金价跌至1268.24美元/盎司；同年10月，继续下探到1183美元/盎司。时至今日，金价依然在1140美元/盎司到1150美元/盎司区间窄幅震荡。中国大妈们已经被牢牢地套在了半山腰。

　　而且“大妈们”所购买的大多黄金大多是金饰品，其价格比国际金价要高出至少20%。也就是说，目前大妈们抢的金饰品，至少等到金价涨回每盎司1360美元以上，才有可能解套。

　　因为黄金本身并不能带来超额回报，在美国经济不断向好的大背景下，黄金价格极有可能跌回上一轮牛市的最高点——850美元每盎司。假如你现在懵懵懂懂的买入黄金，就好比是接住一把正在坠落的尖刀。因为无论从基本面还是技术面来分析，金价都依然在漫漫熊市之中。

　　所以奉劝那些准备在国庆假期买进黄金的大妈们，一定要慎之又慎。

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