大盘观点：

　　受资产新规落地、财政政策信号积极等正面影响，资金面得到一定好转，信用环境也逐步宽松，因此投资者认为A股迎来年内最大的反弹行情，逐步开始加仓，行业配置方面开始转向周期板块，但同时认为这轮上涨仍为反弹而非反转，并且预期打得太满了，因此涨幅达到一定程度就会开始减仓。

　　看好行业：

　　较为一致地开始看好周期、基建板块，银行、教育的关注度开始增加，也持续关注消费和医药，长期看好成长晨会分享

　　【电新 黄斌（S0570517060002）】新宙邦(300037,股吧)(300037,增持): 国内电解液龙头，新业务高弹性（20180724）

　　电解液深耕技术和品质，海外客户开拓领先。公司深耕电解液业务15年，目前在国内市占率排第二，且产业链布局完善。电池高端化趋势下，公司由于在添加剂和配方开发上具备差异化竞争优势，有望通过率先推出高端产品提升盈利能力和市占率。海外动力电池行业处于快速上量阶段，且海外电池企业对材料的品质要求更高，因而给予供应商的价格和盈利情况更优。公司在海外消费电子领域已有较好的客户基础，目前也在快速导入海外动力电池供应体系。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.87元，1.15元，1.42元，对应PE分别为31倍，24倍，19倍。参考可比公司18年平均PE估值31.31x，同时考虑到未来电解液海外客户以及半导体业务的高弹性，以及公司将研发成果产业化的能力，我们给予公司18年33-39倍目标PE，目标价28.74元-33.97元，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　【中小市值 孔凌飞（S0570517040001）】华体科技(603679,增持): 18H1超预期，夜景亮化工程发力（20180724）

　　公司发布2018年半年度业绩预增公告，预计2018年1-6月实现归母净利润3000万元-3300万元，比去年同期增加1410万元-1710万元（YoY+88%-107%）；实现扣非净利润2610万元-2910万元，比去年同期增加1325万元-1625万元（YoY+103%-126%），超我们预期的55%-65%。公司业绩大幅增长的原因是采取积极的销售策略、加快研发新产品、夜景亮化照明工程收入进一步增加，验证了我们对公司短期受益夜景亮化照明工程的判断。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.99、1.65及2.48元，对应2018年目标价27.72-31.68元，维持“增持”评级。

　　【有色 李斌（S0570517050001）/邱乐园（S0570517100003）】有色金属: 有色18Q2基金持仓创近三年新低（20180724）

　　2018年二季度公募基金重仓持有的有色板块股票共53只，申万有色金属板块成分股共119只，重仓股占比45%，较前值下降5pct。从全市场占比来看，基金有色重仓市值217亿元占全部公募基金总持仓9048亿元的2.4%，相比于2018年一季度的3.27%下降0.87pct，机构配置处于08至今历史中枢以上（1.83%）；从持仓表现来看，2018年二季度有色板块公募基金持仓市值相比二季度下降约30%，同期申万有色指数下跌约18%。有色板块基金重仓配置比例下调较大，基金风险偏好显著下降，建议关注景气持续改善但仍处低位的铝板块龙头企业-中国铝业。

　　【医药 代雯（S0570516120002）/孙昊阳（S0570518060001）】柳药股份(603368,买入): 业绩不负众望，发力高毛利业务 （20180724）

　　7月24日公司发布2018年半年度业绩快报，1H18实现营业总收入55.16亿元，同比增长24.16%，归母净利润2.56亿元，同比增长33.25%。根据业绩快报计算，其中2Q18公司实现营业总收入28.04亿元，同比增长23.04%，环比增长3.39%，实现归母净利润1.43亿，同比增长32.41%，环比增长26.55%。我们认为公司流通业务竞争优势明显，零售和工业业务发展迅速，是成长因素明确的优质流通龙头标的。我们预计公司2018-2020年EPS分别为2.02/2.57/3.17元，同比增长30%/27%/24%，上调目标价至42.41-46.45元，维持“买入”评级。

　　【港股交运 林珊】中远海控 (1919 HK): 持有(下调) — 1H18业绩预览

　　受上半年运费涨幅不及预期以及燃油成本增加的负面影响，我们预计中远海控上半年核心净利润约人民币3.37亿元，同比大幅下降82%。基于来自运费涨幅低于预期、燃油成本提高和中美贸易摩擦对进出口货运量的负面影响，我们同时下调公司2018/2019/2020年盈利预测。虽然贸易摩擦对短期的货运量影响有限，若贸易摩擦持续升级，我们担心中美货运量将减少，也将给全球集运行业带来中长期的负面影响。我们对2018年集运市场持中性观点。

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