⊙记者 朱文彬 ○编辑 张亦文

　　节前，前海开源基金联席董事长王宏远督促召开了投决会，做出全面加仓的决定，在国庆节假期期间引起了市场热议。在A股市场处于弱市盘整阶段，王宏远再一次发出“全面加仓”的独立声音，是基于怎样的逻辑呢？上证报记者第一时间采访了王宏远董事长。

　　“这不同于2008年金融危机时的情形。”王宏远告诉记者，在中国宏观经济基本面相对稳健，以及外围主要股市基本稳定的情况下，A股第一次出现了不是很理想的走势。而A股在2008年国际金融危机时出现的调整，一方面是全球经济基本面出现了变化，另一方面则是国际主要股市也出现大幅下跌。

　　至于今年来A股出现调整的原因，王宏远认为主要是受到了外围因素的影响。“持续数月的外围事件影响，实际上对实体经济的影响很小，但对心理影响较大，造成了一定程度的恐慌。在未来的不确定性上，人们也不知道事态下一步如何发展，也不清楚不确定性将延续到什么时候，这是今年A股出现调整的主要原因所在。”

　　王宏远的判断是基于：A股的走势应由中国经济基本面决定，而不是由外围引起的心理因素决定。他认为：“近8个月来，上证指数出现了一定幅度的调整，显然与当前中国经济的基本面不相符。”

　　王宏远说，目前，中国宏观经济基本面良好，从中长期来看，市场一定会走出A股市场应该有的、与基本面符合的走势。

　　对于利空的理解，王宏远说，资本市场最大的利空是不确定性。不管利空是多大，当它本身已经确定的时候，这个利空就是可控的。

　　“资本市场是聪明的。”王宏远表示，不管利空有多大，资本市场都会有正常的反应。现在，A股已经过度反应了。“一个不确定性的利空，变成一个确定性的利空，那么，这个利空就不足为惧了。”

　　至于未来的不确定性风险，王宏远说，只要国内宏观经济基本面没有发生变化，实体经济没有发生变化，那么这个风险就是可控的。

　　“当前A股或者整个实体经济的宏观基本面，毫无疑问是稳定的。”王宏远说，在几个主要大的经济体中，中国目前仍表现出最为良好的经济发展前景。

　　谈及资金因素时，王宏远称，从历史经验看，在最恐慌的时候脱离底部向上，往往不需要增量的资金，只要有存量资金战胜恐慌这一个因素就已足够。“增量资金在市场有一定的战胜恐慌的基础并开始走稳后，才会入场。简单地说，第一波行情永远都是存量资金打起来的，后续的第二波、第三波行情，才是增量资金进来的结果。”

　　在反弹空间上，王宏远认为是时间和空间的问题。他说，时间和空间是相辅相成的。要么是以时间换空间，要么是以空间换时间。如同风险因素一样，如果释放很快，那么很短时间就会结束。反弹也是同理。

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