口述 / 魏丹荑

在中国股市，每当有热点事件发生，总会诞生一批涨幅超高的股票，同时也会诞生一批不小心高位接盘的“韭菜”。

前几天，我的一个同事有感于口罩的热销，决定去买点“口罩概念”的股票。我劝他说现在入场已经有点晚了，他则不以为然，回复：“你现在能轻松买得到口罩吗？”

结果，他买了之后第二天，口罩概念股就全线下跌，两家医用口罩的龙头厂商全部跌停，换手率高达50%以上。不仅口罩概念股如此，血液制品、云办公、环保等热门板块也都跌成一片，我的同事自然也就成了高位接盘的韭菜。

 

今天，我就来聊聊为啥理财小白们总是容易被热点“割韭菜”。

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总被割韭菜的第一个原因是心态不好。

小白散户们总想着一夜暴富，眼馋那些热门股票的涨幅，巴不得连吃十几个涨停板，于是一头扎进去。

但如果我们了解一下历史上那些投资大师的收益率，就会知道一夜暴富的可能性实在是低到不能再低。

价值投资理念的鼻祖本杰明·格雷厄姆、“股圣”彼得·林奇、“股神”巴菲特的年平均投资成绩，都是超过大盘15%左右；从业时间最短的吉姆·罗杰斯的投资成绩是最好的，但也只胜过大盘30%而已——距离暴富都有很大差距。

亚马逊的创始人贝索斯曾经问过巴菲特，他说：“你看重长期的收益，这个投资逻辑很简单，也很成功，但为什么人们不学你呢？”

巴菲特回答：“因为没人愿意慢慢变富。”

 

这两天我们在做《疫情下的财富保卫战》直播，基金老师在讲一些我觉得特别好的理念和方法的时候，直播间却不停冒出来评论“老师别讲这些没用的”“老师快进入主题”“老师直接告诉我们基金代码”。我就知道这些人平时炒股买基金肯定是亏损为多的。

小白散户们一心想要涨停板的思维，是一种彻头彻尾的“赌徒思维”，是把股市当成了赌场，同时还相信自己的运气是全赌场最好的，当然很难有好的结局。

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被热点割韭菜的第二个原因是幸存者偏差。

我们经常会听到各种“民间高手”的传说，也会听朋友讲起他买了什么热点股票赚了多少的故事。

但实际上，只有赚钱的故事才会得到最广泛的传播，亏钱的故事人们则不想提起，这就是典型的幸存者偏差。此消彼长过后，大多数追热点被套牢的案例被缩小了，而个别通过热点赚到钱的案例被放大了。至于他们怎么通过热点赚钱的细节，也在传播中流失了，因为太复杂了，大家就只记住了两个字——“热点”。

实际上，热点题材在一定时间内确实会有大幅上涨，在涨幅中也能获得收益，但这种收益靠“追”是追不到的，只能靠提前布局、抢占先机。如果不懂分析研究，而是看到热度就往里冲，多半会高位接盘，等待被割的命运。

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短期的热度往往来得快，去得也快。比如这次的口罩板块，仔细分析一下，就会知道它的上涨更多的是短期性的，甚至是情绪性的。一方面，疫情暴发，需求激增；另一方面，口罩本身不是日用品，存货不多，加上春节工厂放假，供给自然跟不上。最终导致口罩难求的局面。

 

但这种情况会持续很久吗？并不会。口罩的产业链技术难度不高，原材料也不难筹集，在政府的统筹安排下，产能会逐渐跟上需求，甚至会出现过剩。所以口罩概念股在巨幅上涨后必然会下跌。

但你说我那位同事就一定高位站岗到底了吗？也未必，医用口罩的龙头企业当然不会只生产口罩，还会生产各种医疗器材。当下疫情凶猛，疫情之后医疗行业也会得到更多的关注与重视，因此这些企业的股价还有翻身的可能，但这些都已经跟“口罩”这个热点关系较远了。

这些与口罩关系较远的业务，其实也都应该是在投资之前就调查清楚、思考明白的，我的那位同事却一点都不了解，那么，他也就只能在成为股东以后，再去了解“他的企业”了。

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所以，在做投资理财时，重要的不是押宝热点还是非热点，而是摒弃“赌徒思维”，建立“工具思维”，掌握不同理财工具的特点，避免在使用过程中伤到自己，进而发挥最大的功效。

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