消息面上说，从本周五开始交易所将开始受理有意股改的公司材料，最快下交易周便可安排相关公司股票停牌，此点无疑意味着股改全面铺开的大潮已经涌来，早已对“股改”概念恩宠有加的非主流资金重返股改主战场，把重组背景的ST股和十月中旬即将完成股改的中小板炒翻了天，正如我们在周四的一剑封喉里所说的，虽然股指上下折腾，但具题材的个股，仍将给我们带来意想不到的收益!既然“股改”题材风云再起，我们当然顺势而行，在这里推荐股改第一战?虾１镜毓芍械那绷诼砩虾：娇铡?/p>

公司属于已被炒翻天的上海本地股品种，属股改第一阵营自不必说，前期上海本地股暴炒，但该股却蛰伏不动原因有三：第一：股本较大，流通盘3个多亿，让小规模游资望而生畏；第二：高油价对航空股构成直接威胁；第三：基金重仓品种，投资导向型重于短线投机型，股性上不允许暴涨暴跌，而且在该波行情中，基金素以“被动防御型”的风格著称，令市场极度失望。

但从近几天开始，影响该股的基本面条件已经在悄悄改变！但市场却熟视无睹，让三元明显感觉到了基本面和技术面倒挂导致的股票短线搏利机会，

第一：说股改，虽然上海航空(行情,论坛)流通盘有3个多亿，而且股权结构也不是非常畸形，让人看不到“高对价”预期，但炒“股改”概念脉络何止这么一条，领先股改，同样可以吸引非主流资金的买入冲动，政策上怎么说的？证监会李青原曾表示，占总市值60%至70%的200至300家公司完成股改后即可启动新老划断，我们知道，从6月7日三花股份(行情,论坛)上市后，沪深两市便步入了新股发行的真空期，至此，2005年累计融资额仅为907.53亿元，不及2004年融资额的70%，如果后续3个月IPO仍停顿，2005年融资额将创出6年新低，管理层势必要推动大市值公司的股改进程，尽早实现新老划断，同时，大市值公司的股改成功，也将对其它公司形成良好的示范效应，上海航空身属上海本地股，股本10.82个亿，如果按周五的收盘价3.62元计算，总市值近40个亿，市值够大了吧，足可成为上海本地股中领先股改的品种！

第二：说人民币升值，近期外汇市场上人民币对美元汇率创了阶段新高，导致房产股炒做盛极一时，由于人民币升值是一个中期的炒做预期，围绕该题材的炒做必然维持下去，而人民币升值，最大的受益者便是航空股，其将主要在两个方面提高航空股的盈利水平，（1）：可以降低航油的采购成本从而提升盈利水平，（2）：由于航空公司所采用的飞机大都为海外采购，因此产生了较大的外汇债务，人民币的升值将产生一次性汇总损益，减少航空的外债负担。上海航空每年需要用外汇购置大量进口航材，购买航空燃油也需要先购汇，人民币2%的升值能为上海航空节省不少成本支出，同时，飞机在境外的维修也需要支付外汇，人民币升值也可以相应减少这一块维修费用的支出。上海航空的美元负债约有4亿美元，人民币升值可以相应减轻债务负担，增加当期利润。总体上算算，如果按半年时间计算，本币升值2％，可以为上海航空增加每股收益约3分钱！同时，公司还斥资11.08亿美元购买波音787飞机，人民币升值将大幅降低收购成本。

第三：说石油。国际油价连连涨，航空股票漫漫跌，此乃规律，曾有人问股神巴菲特一个问题：如何成为百万富翁？巴非特说，让千万富翁去买航空股！由此可见航空股的基本面价值判断受外界干扰太大，难以把握，但油价和航空股的跷跷板效应确是难以避免，近期国际油价冲破70美元，让世界着实慌了一把，但当美国宣布动用原油库存，国际原油期货价格便飞流直下，从70.90美元猛挫至65美元，大跌10%，从油价角度考虑，航空股可是苦尽甘来了。

二级市场上，上海航空股价从2.85元起步涨致3.62元，涨幅远落后大盘，补涨欲望强烈，近期逆市场走强，明显有资金潜入，待三大亮点被市场充分认知后有望大幅上行，投资者可逢低关注。

另外，投资者仍可关注天水股份(行情,论坛)(000965)：流通股7700万，每股净资产2.68元，股价结构较畸形，有较好“对价”预期，公司地处天津与北京地区，作为北京与天津地区最大的水泥供应商之一，这种地域优势显得非常突出，对公司的未来发展奠定了良好的基础，2008年北京奥运对公司所带来的机遇，环渤海经济圈建设给公司带来机遇更不可小视。目前价格低于净资产，同时具备潜在的大股东回购题材，投资者可逢低关注。（三元顾问 徐冠华）(三元顾问网站www.sanyuan.net.cn 恭候您的访问) （每个交易日下午盘中14:30分-14:50分,由三元顾问分析师按照一剑封喉的选股思路结合盘中热点,为用户通过手机短信方式推荐两到三支超短线黑马股票；移动用户可以直接发送短信 PZJG 到号码 1630 来预定这项服务+联通用户可以直接发送短信 PZJG 到号码 9163 来预定这项服务。）

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