股权转让引爆主题投资

　　四川双马(000935,股吧)复牌后连续涨停，由此开启了股权转让主题的大涨行情。今年以来股权转让板块累计上涨近两成，涨幅在两市概念板块中位居前列。其中，龙头股四川双马年内大涨304.77%，银鸽投资（148.19%）、大连电瓷(002606,股吧)（157.50%）、英力特(000635,股吧)（112.42%）等个股期间累计涨幅均实现翻番，此外，年内累计涨幅在50%以上的个股还包括：齐翔腾达(002408,股吧)、栋梁新材(002082,股吧)、泸天化、嘉麟杰(002486,股吧)、香梨股份(600506,股吧)、金利华电(300069,股吧)、天马股份(002122,股吧)、日海通讯(002313,股吧)等。

　　典型例子就是个四川双马，据公司公告，LCOHC及四川控股拟协议转让其持有的公司合计42696.22万股股份，约占公司现有总股本的55.93%。本次股份转让导致上市公司控制权发生变更，和谐恒源持有四川双马25.92%的股权并成为四川双马的控股股东，天津赛克环与和谐恒源互为一致行动人，两者合计持有四川双马50.93%股权。

　　分析人士表示，受益于基本面的脱胎换骨以及进一步发生并购重组的预期，股权转让标的受到市场的大力追捧。而今年资本市场中股权转让案例频频出现，一方面是由于并购重组监管趋严，规避重组新规的限制；另一方面，股权转让上市平台置入集团优质资产或剥离亏损资产成为国企改革的重要手段之一。

　　举牌概念搅动市场

　　2016年A股最好看的戏码之一，莫过于上市公司的举牌大戏了。以恒大系为代表的资金“扫货”万科A、廊坊发展(600149,股吧)，由此掀起了A股史上最热闹的举牌潮。举牌标的升级为伊利股份(600887,股吧)、格力电器(000651,股吧)、中国建筑和南玻A等知名企业。

　　2016年，恒大系除了举牌万科外，还大手笔扫货廊坊发展。8月7日晚间，廊坊发展发布公告称，根据恒大发来的权益变动相关资料显示，恒大于8月4日在二级市场合计增持廊坊发展股票1900.76万股，占廊坊发展总股本5.00%。本次权益变动完成后，恒大持有廊坊发展5702.46万股，占廊坊发展总股本15.00%，成为廊坊发展第一大股东。廊坊发展今年最高涨幅一度逼近2倍。

　　11月17日，中国建筑的一则被举牌公告透露了安邦的行踪，当日中国建筑股价上涨3.46%。不过，安邦的“胃口”并不满足5%的持股。根据股东权益变动提示公告，截至11月24日，安邦资产通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”持有中国建筑普通股总计约30亿股，占中国建筑普通股总股本的10%。安邦的二度举牌刺激了中国建筑股价大涨。

　　供给侧发威周期股受宠

　　今年以来供给侧结构性改革改革主题不断得到强化，使得煤炭、钢铁、化工、有色等传统产业基本面改善，业绩回升，并成为二级市场的明星。

　　在供给侧改革的推进下，煤炭行业超额完成全年关闭退出煤矿的目标任务。2016年1-11月，全国规模以上煤企原煤产量30.5亿吨，同比减少3.4亿吨，下降10％。这一年，结束了煤炭经济运行长达四年的持续下行走势，规上煤企前10个月累计实现利润573亿元，同比增长112．9％。

　　同样作为周期股，钢铁行业业绩也大幅改善。上市钢铁企业2016年三季报显示，前三季度钢铁行业盈利面显著扩大，行业普遍亏损格局得到扭转。34家上市钢铁企业中有27家盈利，占比近八成，盈利总额143.4亿元；7家亏损，占比约两成，亏损总额55.9亿元。

　　长城证券认为，我国周期性行业产能过剩严重，供给侧改革有利于解决产能过剩的问题。在产能过剩比较严重的行业钢铁、煤炭、水泥、电力、有色中，相对而言，现在煤炭与电解铝去产能情况更好。供给侧改革背景下，周期性行业迎来机会。

　　混改之风呼啸而至

　　今年的中央经济工作会议提出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。这七个领域聚集、关联着大量的A股上市公司。12月21日中国联通召开2017年工作会议，提出以混改试点为契机，建立真正市场化的机制；中国石油于近日通过《集团公司混合所有制改革指导意见》，将尽快下发实施落实。业界预计，一些央企的混改方案将在近期获得批复。在A股市场上，混改相关题材股相继启动，上面提到的两家公司今年市场表现异常突出。

　　机构认为，2017年国企混改有望实现“从点到面”、“由央企到地方”的全面突破，进入“深水区”的混改有望成贯穿明年行情的主线。与央企混改动作不断相比，地方国企的改革力度明显加大。目前共有近20个省市已经出台地方发展混合所有制经济的指导文件。上海、深圳、四川等地方国企改革题材近日则受到了资金的追捧。

　　高送转余威犹在

　　股权转让概念火爆，高送转也余威犹在，板块牛股代表名家汇4个交易日3个涨停，今年以来累计涨幅超过10倍。此外，天润数娱、四通新材(300428,股吧)、煌上煌(002695,股吧)、中亚股份等已高送转股票也纷纷大涨。临近年底，高送转行情持续升温，易事特(300376,股吧)自11月28日发布“10转30派0.9元”的高送转预案以来，涨幅已翻倍。

　　统计数据显示，目前共有19家公司披露了2016年年度分红送转预案。其中，18家公司年度拟每10股送转10股以上，7家公司年度拟每10股送转超过20股，2家公司的送转比例更是高达10:30以上，10送转10股以下的公司为1家。10送转10以上的高送转公司家数占所有预案公司的比例高达95%。

　　从各公司具体情况看，金利科技(002464,股吧)（002464）、易事特的送转比例较高，达到10送转30股，其次有云意电气(300304,股吧)（300304）、瑞和股份(002620,股吧)（002620）等5家公司提出了每10股送转20股以上(含10送转20股)的方案；山东华鹏(603021,股吧)（603021）、欧菲光(002456,股吧)（002456）、天龙集团(300063,股吧)（300063）等11股年度拟每10股送转10股至20股之间（含10送转10股）。

　　次新股股性活跃获追捧

　　在2016年上半年沉寂了一段时间的次新股，国庆节后再度活跃，节后开市当周次新板块涨幅接近7%，而在今年以来沪指下跌11.76%的背景下，次新板块指数累计涨幅更是达到14.48%。

　　统计数据显示，在上市未满一年的次新股中，今年以来，共有216只次新股逆市上涨，占比98.18%，其中，171只次新股年内股价涨幅超100%，海天精工、名家汇、丝路视觉、优博讯、中潜股份、昊志机电、丰元股份、吉宏股份、华锋股份、东方中科等个股位列次新股年内涨幅榜前十名。具体来看，海天精工上市后实现连续29个一字涨停，追平暴风集团首发上市后连续29个一字涨停的纪录，引起了投资者的热切关注。于今年3月24日上市的名家汇年内表现同样可圈可点，该股年内股价累计涨幅已超10倍，最新收盘价报51.85元。

　　分析人士指出，次新股板块股性活跃，历来是资金重点关注的对象；同时，次新股上方套牢盘抛压相对较小甚至无套牢盘，资金拉抬也更容易。此外，市场资金偏好新兴产业和热门题材，次新股涉及概念多题材新，也容易受青睐。

　　PPP概念持续火爆

　　日前，财政部副部长史耀斌在全国财政系统PPP工作推进会暨示范项目督导会上表示，今年政府和社会资本合作模式（PPP）各项工作稳步推进，各方对推广PPP项目的反应日益热切，PPP项目迎来了“落地年”，一些开始运营的PPP项目显现出较好的经济效益和社会效应。

　　据统计，截至今年10月末，财政部PPP综合信息平台入库项目10685个，总投资12.7万亿元，其中进入执行阶段的项目1014个，总投资1.72万亿元，落地率26.8%。其中，仅6月份至10月份就新增落地项目395个、新增项目总投资6600亿元，项目落地速度明显加快。

　　2016年已进入尾声，A股中的PPP概念板块走势也延续了年中的热度，显著强于大盘。今年以来，PPP概念股整体涨幅达到6.47%，跑赢大盘18.23个百分点。个股方面，26只PPP概念股年内股价实现上涨，其中，19只个股年内累计涨幅超10%，具体来看，中南建设(000961,股吧)年内累计涨幅居首，达到70%，美尚生态(300495,股吧)、中国建筑年内累计涨幅也达到50%。此外，必康股份、东方园林(002310,股吧)、成都路桥(002628,股吧)、美晨科技(300237,股吧)、依米康(300249,股吧)、宁波建工(601789,股吧)、安徽水利(600502,股吧)等个股年内累计涨幅也较为显著。

　　白酒业复苏股价飘红

　　受民间消费的回暖，今年以来白酒行业基本面持续复苏，而两市的白酒股在秉承防御性优势的同时，今年股价弹性也十足，成为今年以来两市涨幅最高的板块。具体来看，今年以来白酒板块累计上涨35.1%，板块内18只个股中有12只个股年内实现上涨，其中，水井坊（48.62%）、贵州茅台(600519,股吧)（53.04%）两只个股涨幅居前，累计涨幅均在40%以上，五粮液(000858,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)累计涨幅均超两成，分别为29.72%、23.28%，此外，古井贡酒(000596,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、*ST皇台等个股期间涨幅也较大。

　　值得一提的是作为行业内的龙头，贵州茅台(600519,股吧)年内大涨53.38%，最新收盘价也达到324.48元，12月12日该股股价一度冲高至340元，再度刷新了历史新高，并稳坐两市第一高价股宝座。

　　事实上，对于今年以来白酒板块整体表现优异的原因，机构普遍归结于行业基本面的复苏，以及深港通开通等事件性的推动。申万宏源(000166,股吧)表示，今年是行业真正复苏第一年，各龙头酒厂普遍提前完成全年任务；受益深港通开通，在深港通开通后白酒股获得持续净买。

　　新零售概念异军突起

　　三江购物(601116,股吧)牵手阿里巴巴，京东战略入股永辉超市(601933,股吧)（601933）……在传统零售和电商越来越多融合的当下，一种被称为“新零售”的模式开始在零售业出现，并对电商和实体零售的商业模式产生冲击。

　　11月11日，国务院办公厅印发了《关于推动实体零售创新转型的意见》，对实体零售企业加快结构调整、创新发展方式、实现跨界融合、不断提升商品和服务的供给能力及效率做出了部署。《意见》强调，促进跨界融合，促进线上线下融合，促进多领域协同，促进内外贸一体化，通过融合协同构建零售新格局。

　　多家券商也用“弱复苏”来形容“新零售”带来的此波行情。国泰君安首席分析师訾猛认为，这波行情和2013年7月由o2o驱动的行情类似，更多的是情绪驱动大于基本面的驱动，营销方式大于赢利模式，真正意义上打通线上和线下的企业很少，但“新零售”概念对实体经济和电商的引流作用毋庸置疑。

　　“新零售”概念股在三江购物带动下持续走强，成为弱市下的亮点。今年，三江购物累计涨幅253.32%居首；三联商社(600898,股吧)、徐家汇(002561,股吧)、中百集团(000759,股吧)等个股累计涨幅也均超过10%。

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