从周五凌晨突然传来消息唐总开始打剩下的3000亿关税牌，到全球资本市场开始暴跌，汇率市场巨震，A股的暴跌，我就一直在等，等什么？等国内基本面或者行政面会不会出台相应的利好去形成干预市场预期的预期对冲。

　　不得不说，打关税牌，从来就不是什么高明的路数，无非就是恃强凌弱的路数，但不得不说的是，影响真的很大，且这是阳谋。

　　周末一直在等，可一直等到现在，依然看不到太多有用的消息，能见着最多的，不是谴责，就是讽刺，可这些于事无补。

　　那就不等了吧，就这着吧，如果用动用预期工具来干预市场，越早越好，因为可以让市场预期充分酝酿，到现在都没见着，那后面即便有了，效果也会打折扣，所以那就照着最坏的预期去做安排好了。

　　这事儿影响比较深远，包括对本身而言，压上3000亿，就是中美贸易关税的总额了，很多人有种很奇怪的思路，就是如果早点都打满了，也就没牌打了，反而会好，因为反正都打满了关税总额，还能怎么滴？

　　其实，某种程度上来说，确实是这样，贸易牌都打光了，接下来继续打贸易牌，也就无牌可打了是吗？

　　但实际上，把贸易牌打绝了之后，其实才刚刚开始，意味着把争端控制在贸易领域的纷争失败了，会向更广的领域蔓延。

　　一场没有退路的战役，先锋打光了，那左右翼，后翼继续上，直到把中军也压上，而不是前锋打光了，这事儿就算完了。

　　很多人喜欢用特不靠谱来形容唐总，但从某种程度上来说，我觉得他挺靠谱，最起码的一点是，每一次他的威胁，从2018，到2019的上半段，所说的大方向上的东西，都兑现了。所以我也不想去怀疑这次，他到底有没有这个决心把3000这最后的家底儿都压上。

　　其实客观的讲，尽管中美核心利益矛盾不可调和，彻底谈妥近乎无可能。

　　但值此美联储转变连续加息周期向降息周期或区间可变利率周期转向的货币政策转向节点，是非常有可能达成默契的，毕竟双方都在高压和神经高度敏感周期，大家心照不宣的，取得一段时间的平静期去各自舔舐伤口，是符合双方利益的选择，直到下一次矛盾激化到不可调和之后，再撕开面具。

　　连这维持表面一段时间的平和都没有完成，才是对市场预期和信心最大的打击。

　　也正因为这样，我的看法从谨慎乐观直接转为悲观。

　　从实际情况看，连这不算良性的预期都没达成，也就不需要想太多了，说明情况，比我们大多数人想的，还要恶劣，尽管已经把预期放的很低了。

　　影响深远，但事情分轻重缓急，所以先说第一个会挨揍的，再说借着会被群殴的。

　　金融资本市场往往是第一个对局势做反应的市场，那么就先说这个。

　　01

　　从过去的2018，到今年2019年上半段，尽管不愿意承认，却不得不承认的是，中美贸易关系走向，或者说未来中美关系变化趋势，是影响A股这个金融资本市场最大的因素之一。

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　　几乎每一次大规模的泥沙俱下，都是来自于局势面的影响，光看k线图，都知道中美谈的怎么样了。

　　这次也不会例外。

　　从七月初到八月整整一个月，市场酝酿了一个月，等了一个月，等到周五来了一根灌肠阴，大幅度跳空低开。

　　市场信心，说实话，我认为是崩溃的。

　　假话说了一千遍，连自己都信了，唯独数据不会骗人。

　　科创预期再美好，也是建立在对于主板的抽血之下，硬生生的从主板原有的骨血上狠狠挖走了一块自立门户的，因为科创的开放，并没有给整个市场带来想象中的场外资本流入，所以对于本就难以负重的主板来说，别说走出新高潮，连维持都难以为继。

　　而就这么好死不如赖活着的节奏里面，再加上贸易牌这一剂猛药，金融市场的溃败，不难理解。

　　周五的市场，除了黄金、稀土有色、农产品(000061)之外，几无幸存。

　　农产品因为贸易形式恶化，稀土因为避无可避的情况下反制预期，黄金因为避险。

　　虽然不是所有板块概念全军覆没，但又有什么区别？

　　02

　　那么局面已经糜烂如斯，去后悔什么，我感觉没什么价值，那么直接就上干货吧。

　　就按照金融市场的本质来说，首先是人民币资产，然后是才是各种股票。

　　所以，在越来越开放的A股来说，首要关注的，是汇率。

　　看人民币离岸市场的汇率走势，已经逼近2017年的最低点，6.98附近。

　　看到这样的汇率走势，不用想就知道，外资短期一定是慌得跟疯狗一样的。

　　周五全天，北上资金净流出65亿，净流出量，也是这一个月以来的新高。

　　外资的思维其实很简单，还是预期，首先要换汇成人民币，然后才能买成A股股票，汇率上的损失是在周五开盘就损失了的，之所要跑，是怕蒙受更大的损失。

　　那么这里说一下汇率，即便未来守汇压力很大，但如果央行要守，也能守住想要的位置。

　　但这只是在岸，离岸则未必，这对外资来说，才是最关心的。

　　而一旦出现在岸强守保重要关口不失，而离岸随市波动，则会出现一个很可怕的局面。

　　就是在岸和离岸人民币形成利差，这很可怕，可怕到什么都不用做，只需要当一下在岸和离岸的搬运工，就能轻松套利。

　　目前已经有这么点趋势了。

　　目前在岸人民币汇率6.942，离岸6.976，利差已经大于三百点，换句话说，在不计算交易成本的情况下，离岸和在岸之间存在300多的利率差。

　　如果不可能够把这样的趋势在不可控之前控制住，汇率市场未来会有硬仗要打。

　　继续回来说股市，当汇率波动大的时候，尤其离岸有破7的趋势，北上资金流出的速度，以及量体还会继续扩大。

　　而周末中国方面，表示货币政策工具会比较平稳，基本上就没有降息的可能了，但却有可能降息，所以周末的消息面，才显得这么鸡肋，因为两者自身就对冲了。

　　GDP增速的持续放缓，错综复杂的局势面演变导致形势面有好有坏，坏的现实和好的预期并存，让形势面几近混沌，落后的市场机制。

　　坦言说，我并不看好这样的环境下会有什么资本疯狂买账。

　　03

　　市场在经历快速下挫之后，临近前低2822，也许会反弹，也许会震荡，也许在等待国内行政面支撑久候不至的情况下，直接就下穿开始C浪了。

　　但不管怎么样，反弹走不远，因为货币政策上很被动，局势面9月1号又成为一个新的压制主流资本热情的达摩克利斯之剑，科创的抽血依然如火如荼的进行着资本的疯狂盛宴。

　　加上局势面时不时传出的坏消息，如果让我去形容，就是内无粮草，外无援兵，困守孤城之局，九死一生。

　　这不是最糟糕的，已经深陷泥潭的股市，在自顾不暇的情况下依然要履行为实体供血的使命，因为定调很清楚，股市就是干这个的，比如一直连续发布的IPO，就算8月1号停了，然并卵。

　　比如科创。

　　GDP增速放缓显示证明不了经济活力和好转的迹象。

　　挥之不去的阴霾，也真的是有些迷茫，难能乐观。

　　歇了吧，歇着吧，等吧，如果还想着有天能反攻的，至少为反攻留点元气和弹药。

　　有人说我是不是兜售焦虑，我想说的是，我们正处在焦虑中，无需兜售。也有人问我，是不是萧条要来，我想说的，萧条早已来临，只是客观条件下，很多人不自知。

　　下一篇文章，我们说其他方面，我觉得对比股市，资产价格泡沫和债务泡沫的问题，会比这个更加直观和重要，因为不是每个人都炒股，都玩金融，但每个人都涉及到资产泡沫和债务泡沫风险。

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