上市公司2019年业绩预告正陆续披露。
在*ST盐湖预亏432亿元至472亿元刷新市场记录的同时，多家上市公司同样出现大幅亏损情况，同时引发二级市场股价跳水。
譬如在吉药控股1月14日晚间披露2019年业绩预告称，归属上市公司股东的净利润亏损约15亿至15.05亿元之后，1月15日，吉药控股开盘股价跌超7%，最终收报-6.5%。
也难怪股吧里投资者感慨，“吉药还是毒药”。
1、多公司现大幅亏损
21资本数据梳理显示，除了*ST盐湖之外，当前2019年业绩预亏最多的是天广中茂。
1月14日晚间，天广中茂在业绩预告中指出，预计2019年归属上市公司股东的净利润在-21.58亿元至-30.47亿元之间。较2018年4.52亿元的亏损数字进一步扩大。
而值得关注的是，在此前2019年三季报中，天广中茂对2019年度归属于上市公司股东的净利润变动区间预计为亏损1.81亿元至亏损3.16亿元之间。这个数字却比2018年的表现要好很多。
但不到四个月之后，天广中茂的业绩就宣告“变脸”，而这次的亏损，不仅没有缩减，反而成倍增长。
二级市场的表现没有丝毫意外。1月15日，天广中茂股价收跌8.78%。
这是自去年10月31日股价跌停之后的又一最大单日跌幅。
同一天披露业绩预报的还有吉药控股。这家公司在2019年实现首亏，预计亏损约15亿至15.05亿元。
在此之前，吉药控股也并不平静。因为一起“蛇吞象”并购修正药业中的信息披露违法违规行为，吉药控股被处以60万元罚款，吉药控股董事长孙军，董事张亮、财务总监张忠伟等分别被处以30万元、30万元、10万元罚款。
此外，1月14日晚间截至1月15日新披露2019年业绩预告的上市公司还有*ST保千、时代万恒等多家上市公司出现业绩亏损。
其中*ST保千、时代万恒已经存在退市风险。
2、资产减值普遍
从业绩亏损原因来看，多家公司均出现了资产减值。自2018年年报开始炸雷的商誉问题，也延续到了2019年。
譬如天广中茂指出，公司全资子公司广州中茂园林建设工程有限公司的工程存货及公司2015年收购全资子公司广州中茂园林建设工程有限公司与电白中茂生物科技有限公司时所形成的商誉存在明显的减值风险。
吉药控股同样指出，公司已委托北京中科华资产评估有限公司对公司账面价值8.54亿的商誉进行了价值评估，经初步判断，子公司资产组的可收回金额低于其账面价值，本年预计计提商誉减值准备5.5亿元左右。
除此之外，吉药控股还存在2.83亿元的存货损失、2.8亿元的坏账准备金、1.5亿元的在建工程减值准备等。
据21世纪经济报道记者梳理，因为商誉减值造成亏损的还有汤臣倍健、北斗星通、慈星股份、东华软件等多家上市公司。
保健品龙头汤臣倍健，因为计提商誉减值，也在2019年出现了首亏。
根据披露，汤臣倍健对前期收购LSG形成的商誉进行了初步减值测试，预计计提商誉减值准备约10亿至10.5亿元，计提无形资产减值准备约5.4亿元至5.9亿元。
“商誉主要是在并购的时候产生，企业在市场高点的时候大量的进行并购，被收购方的溢价就记为商誉，一旦经营不善，就要计提大额的商誉减值，所以对于商誉减值金额比较大、占净资产比例比较高的上市公司，一定要非常警惕，防止出现大幅计提商誉减值，造成当年业绩巨亏。”华南某公募基金投资总监指出。
3、监管机构火速问询
值得注意的是，监管机构已针对上市公司计提资产减值的现象陆续下发问询函。
包括天广中茂、吉药控股、汤臣倍健等多家上市公司均在业绩预报后收到了问询。
普遍的问题包括计提商誉减值的原因及合理性、计提减值准备的测算依据，计提时点是否合理等等。
监管机构措辞严厉，直指上市公司或存在利用资产减值进行利润调节的疑点，要求进行说明。
譬如对于天广中茂的业绩“变脸”，交易所就指出，在《2019年第三季度报告》中对2019年业绩预计尚未考虑工程存货减值以及商誉减值的因素影响，请你公司结合判断工程存货与商誉发生减值迹象的时点，说明前次业绩预计与本次修正后业绩存在明显差异的原因，是否存在利用资产减值进行利润调节，本期进行业绩“大洗澡”的情形。
4、防范风险问题严峻
从几家上市公司交易情况来看，资产减值“爆雷”后，不少资金撤出。
1月3日数据显示，汤臣倍健当日的卖出席位前五位中第一位和第四位均是机构席位，当日分别卖出了3810.02万元和1122.59万元。
而对比来看，机构资金在去年三季度的持股比例就已经减少。
去年三季报数据显示，机构持有汤臣倍健的股份占流通股比例为4.49%，较2018年同期9.13%的比例减少超过一半。
又如天广中茂，定期报告中早已没有公募基金重仓的身影。
事实上，每年年报披露季总有多家上市公司“爆雷”，在这之前如何有效发现风险并规避，则是需要关注的重点。
“商誉减值影响到了上市公司利润表而非现金流量表，长期来看，未来现金流才是公司的价值所在。而自上而下角度问题种种，错综交织，研判难度大。因此加强应对、控制好投资行为，努力做好能力圈范围内的事情，是稳健之道。”海富通基金认为。
广发证券研究指出，预计本轮业绩预告商誉减值对市场的影响力度和效果弱于18年报业绩预告期间，但强于16年、17年业绩预告期间。商誉减值压力不改“冬日暖煦”，潜在的商誉减值风险对板块整体影响有限，并不改变市场主导逻辑，但在短期风险上建议适当规避具有较大减值风险的个股。
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