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种种迹象显示，A股市场当前的情绪面很不错。

热门板块之传媒，昨天稍作歇息，今天就爆发了！

个股层面，“股王”茅台，前几天还在大跌、市场预期低迷，今天就出现了止跌迹象。截至收盘，贵州茅台上涨1.53%，报1094.53元。

茅台是消费股龙头，曾几何时大家都认为它会维持长期稳定增长。但2019年实现15%增长的业绩预告，实在出乎市场预料。于是，有人看到800元；有人看到700元；还有的直接说会跌到600元，不过到时可能就没人敢接了。

在资管君看来，茅台绝不是垃圾公司，就算是调整，幅度也不会太大。

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很多人在投资A股的时候，会以估值对标增长的方式衡量投资价值，比如他们认为PEG<1才是好公司。若按照这个标准，茅台应该是明显高估的。它今年的业绩预期增长15%，但是当前的估值却是33.6倍。PEG差不多破2了。

不光是茅台，资管君近期发现一些消费股，急跌过后出现了止跌迹象。比如，A股商超龙头永辉超市，股价一度跌幅超过30%。从账面来看，永辉基本面不差，前三季度净利润增幅超50%，目前估值约40倍。依据股价跌势猜测：这家公司未来的增速大概率会下滑。如果增长从50%变成了20%，那永辉目前的股价就不便宜了。

再比如，A股的国产化妆品龙头丸美股份，前几天出现了较大跌幅。有说法称，这家公司内部人士表示未来三年该公司的年均复合增长能保持20%。

前三季度净利润增长超过50%，对应50多倍市盈率似乎也还算合理。但是，未来三年年均复合20%的增长，相对50倍估值，似乎就不便宜了。

不过，如开头资管君所说——当前A股市场的情绪并不差。科技股、锂电池、传媒等在大幅上涨过后估值也就高了，大部分公司都无法满足PEG<1的要求了。科技等如此，消费作为一个长期稳定增长的赛道，即便增速下降了一些，也应该拥有“市场向好”的估值溢价。

换言之，如果茅台股价能保持在千元以上的话，那消费股相对增长的“合理”估值可能都会有所提升。

今天中证消费指数就上涨了2.3%，道理其实也并不难理解。消费龙头茅台如果能维持15%、30倍估值的话，那对消费股整体来说，就是一次典型的估值提升的“机会”。

既然市场情绪若此，3100点之后，3200点、3300点也很快也会来到。

大盘向上的过程中，优势行业或者主题投资的机会表现得更为直接。昨天，市场的热点在锂电池为主的新能源车汽车，今天在游戏为主的传媒板块。资管君最近在关注另一个热点——HIT电池，在这个细分领域里今天涨停的公司还是蛮多的。

电池技术的提升，将有效提升光伏的利用效率，会推动整个产业的发展。所以，戴维斯双击的机会不容小觑。

总之，2020年开局不错，诸板块都有机会。希望好机会持续的时间，能够更长一些。

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