2019年的资本市场对于银行股来说可谓是跌宕起伏。随着市场归于理性，打新热情似乎逐渐消退。银行股是否被低估？银行与资本市场怎样实现良性互动？银行如何做好市值管理？不仅是上市银行关心的问题，也是以登陆资本市场为目标的银行亟待学习的能力。

近日，在和讯网举办的第十七届财经风云榜银行峰会上，浙商银行副行长、董事会秘书刘龙在会后对目前投资者关心的问题进行了逐一回应。

浙商银行副行长、董事会秘书刘龙

银行股低迷事出有因

刘龙回忆起浙商银行一路走来的情形。自2015年确定资本补充“三步走”的策略后，每年都有资本补充的计划。登陆H股、发行优先股、A股排队、定向增发、登陆A股，这些字眼成为浙商银行“A+H”路上的里程碑。

“浙商银行今年成功在A股上市，圆满完成了资本补充‘三步走’的策略。”刘龙称。

关于探索建立合理合规的高管增持和员工持股机制，12月20日，浙商银行公告11名高管以自有资金增持其A股股份，共计不少于1200万元。

问及对银行股大面积破净的看法，刘龙首先给出一组数据：“银行股目前在A股市场的平均市净率在0.8倍左右。在28家上市一年以上的银行中，只有5家在一倍以上，其余都在一倍以下。银行股长期处于破净状态，对新股发行存在客观影响。”

至于银行股长期低迷的原因，刘龙解释道：“这可能跟投资者结构有关系，境内A股市场散户占比大，机构占比小，长期战略投资的意愿较弱。此外跟银行股盘子大、活性较弱有关系。投资者还是不太能看得清银行，担忧银行的表外业务、代客业务是否得到真实反映，所以银行应当加大不良清收和核销力度，打消投资者对资产质量的疑虑。”

据了解，浙商银行近年来加大不良资产清收力度，组建专门的机制和人员从事相关工作，同时结合对行业及特定产业的理解形成经验，取得了一些成效。

“我们希望能够尽快消化不良，把自己的基础夯实。不过，随着银行资产总量的增加，会带来不良资产总量一定比例的增长，也是一个正常现象。”刘龙称。

市值管理是上市银行必须修炼的功课。刘龙强调，银行要和资本市场形成良好的互动关系，首先要转变发展理念，不应一味追求利润最大化与高速增长。“银行的价值来自于客户结构和业务结构，有什么样的客户决定了你吃什么饭，客户结构决定业务结构。同时银行的市场竞争力来自于员工、科技、制度与文化。只有坚持不懈地给市场以正面回应，才会逐步得到市场的认可。”

刘龙表示，银行的经营理念也要转变，要尽量避免同质化竞争，扬长避短，在自己能做好的领域发挥专长，培育自己的特色。

此外，对银行来说，如何在借力资本市场的同时服务资本市场，也是需要考虑的。资本市场也需要银行的金融服务，银行应该积极参与，共生共荣，进一步提升A股的人气，让A股的市值表现更好，也能使更多投资者在投资银行股的过程中获得收益。

平台化服务补齐零售短板

“浙商银行的优势和短板都比较明显。”刘龙坦言，优势在于小微企业服务和公司业务具有较强竞争力。此外，浙商银行机制灵活、市场化程度较高、员工年轻化，这些都会推动浙商银行不断往前走。

“浙商银行从0起步，组建之初也没有基础客户，这些年来零售一直是短板。”从2015年开始，浙商银行提出大力发展零售。如今零售占比提高较快，从最低的时候不到5%，上升到12%左右。目前股份制银行的平均水平超过20%，浙商银行还有上升空间。

“幸运的是由于没有基础客户，因此浙商银行获取的零售客户都是自己想要的客户。目前来看，零售业务发展较为可观。”刘龙称。另外一个短板是机构业务，行政事业机构的业务占比较低，前几年在5%以下，现在接近15%，距离股份制银行的平均水平30%还有一段路要走。

据了解，浙商银行近年来确立平台化服务战略，以平台化为载体，构建“科技+金融+行业+客户”的综合服务平台，为客户提供新型金融服务。

“未来浙商银行的主要盈利点还是在公司业务，目前盈利占比超过50%。平台化策略的作用初显，现在我们把平台推向小微企业和零售，今后零售业务、综合服务小微业务占比也会不断提升。浙商银行近两年的净息差水平稳定提升，一方面负债成本得到控制有关，另外得益于平台化服务，我们的议价能力也得到增强。 ”刘龙如是说。

谈及未来发展，刘龙希望浙商银行通过践行“平台化服务银行”的理念，获取客户、服务客户，与客户一起创造价值。

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