IPO火爆，今年纳斯达克赢下纽交所；垃圾债受捧，它的收益优势和风险在哪来？2019年是人生机会年？你追到机会了吗？
在刚刚过去的一周，整个市场应该来说好消息更多，贸易摩擦第一阶段看起来告一段落，双方达成一致，咱可以消停会了，毕竟保增长的要梳理经济，准备大选的要忙国内的事儿，都先歇口气。而英国大选也有了结果，为英国脱欧老脱不利索的窘境，看起来也带来了希望。
美国股市上周也涨的很好，甚至又新高了，羡慕啊，令人羡慕，这两三年，美股就是这样，在不断的警告和崩盘将来声中不断新高。
今年市场好，加之一级市场一堆独角兽“堰塞湖”要等着在二级市场释放，给前期投资者交代，所以整个市场的IPO也非常活跃，美国两大市场，纽交所和纳斯达克便都迎来很多公司挂牌，而从募资额来看，纳斯达克似乎已成今年赢家。
到目前为止，纽交所共有47起IPO共募资262亿美元，而纳斯达克则有156起IPO募资344亿美元。纽交所的募资额中有两个大单起了关键作用，比如Uber就募资81亿美元。而纳斯达克看起来是“走量”策略，但是这也是纳斯达克的传统，让更多有潜力的公司更早挂牌，让他们的成长性在二级市场释放，让个人投资者可以分享这方面的收益。
当然，从募资额来看，近10年纽交所还是占据优势，2014年纽交所更是对纳斯达克形成碾压，关键在于当时的阿里巴巴这个募资250亿美元的大单被纽交所拿下，此消彼长让那年的纽交所在IPO上大丰收。而近十年的趋势来看，两个交易所挂牌的公司也在变得多样，纽交所有了更多新经济，纳斯达克也多了些消费股，也丰富了投资者的选择。
在今年，随着投资者风险偏好的提升，一些高风险品种也有资金回流，比如垃圾债在今年就颇受投资者的喜爱，那么垃圾债是否可以给投资者带来更高的收益呢？
我们先要知道一个常识，所谓垃圾债也是一系列等级债券的合集，也就是评级在BB级以下的债券。而从美国公司发行的垃圾债来看，今年的完全收益超过了12%，但是与此同时，其中的CCC级别，也就是资质最差的债收益不到4%，而美国优质的AAA级公司债收益接近15%，而BBB级别与之相当。所以，分层来看，垃圾债中的不同级别差距更大，可投资级别，也就是BBB以上更稳。
在美国市场，可投资级别公司债的代表ETF是LQD，而垃圾债（高收益率债）的代表是JNK。
从两只ETF持有的债券等级来看，可谓泾渭分明，不过LQD集中于可投资级别的债券的下部也就是A和BBB级别，而JNK却又集中于垃圾债的上部，即BB和B级。
从今年走势来看，显然LQD的收益更高，不过从股息率来看，LQD近12个月的分红率在3.31%，而JNK高达5.55%，这里做个对比，美国7到10年期国债基金IEF的分红率是2.15%。
所以综合来看，LQD在今年的完全收益率达到了17.45%，而JNK接近14%，通过近10年的表现，我们也可以看到LQD确实更稳一些，但是JNK的稳定性在牛市期间也不必LQD过于震荡，而且整体收益在这段时间甚至更高。事实也是如此，近十年LQD的年化收益率为5.90%，而JNK为6.32%。
但是，在诸如次贷危机这样的时候，JNK这样的垃圾债ETF跌的也会很狠，所以在今后的投资中，配置一些债券ETF可以平衡你投资组合的风险，稳妥的配美国国债ETF，对美国经济整体感觉不错，认为美国公司盈利也还不会出现大问题的情况下可以配置LQD这样的可投资级别公司债基金，算是一个低风险中再追求一些高收益的选择，而这个阶段，垃圾债相关基金的配置就要非常小心了，它们对市场的敏感度在下行的时候与股票相当啊。
最后让我们看一个不是段子的段子，饭统戴老板前不久发了条微博，很有意思，但是却也令人感慨。确实啊，今年投资者们焦灼的追逐着一个又一个风口，从宏观经济到芯片原理，再到区块链学了不少知识，却发现还是不赚钱，甚至到头来还是韭菜。
已故学者周金涛对康波理论的解读，我挺早就从朋友那了解过，还看了一手资料，感觉他的解析还是很精妙的。但是，啥东西就怕被二次解读歪，突然间，不知道怎么回事，周金涛的这些研究被媒体热炒，本来是严肃的科学分析，结果被自媒体们解读成了一种宿命论，让我当时就感觉无比反感。而不关联上下文的就解读什么“周金涛认为”2019年是85后人生第一次机会的信息，一时间在朋友圈弥漫，徒增焦虑。于是，2018年的市场抛售后，有些人焦虑的马上极度保守，错过了2019年的市场反弹，有些人，特别年轻人又迫不及待的要把握这人生中的第一次机会（毕竟，还是自媒体歪读周金涛，歇斯底里的叫嚣：人生就三次机会啊），结果还是没得到啥。
很多时候，人们对“机会”有误读，认为“机会”就是“今天播种马上收获的机会”，这世上哪有这么好事儿，如果有，哪里容易让平民百姓捡到？所以，当你看到自媒体上流行的“解读”的时候，要警惕，大部分时候又是自媒体蹭热点“歪读”的狂欢，比如今年流行谈“周期”，全民学习宏观经济。。。周期真不好把握，或许，更稳妥的还是踏踏实实做些各个领域长期能做的事情，比如在你又为经济下行忧心忡忡的时候，能先坚持淡定的继续日常的有规律和有计划的诸如定投这般无聊不能让人暴富的投资动作吗？
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