开元股份(SZ300338)这个票，忍不住还是要说一下，因为我买了一丢丢，不多，40亿肯定是底部了的。

转型职业教育，这个今年是鼓励的方向，政策没风险。然后，并购两家细分领域的龙头企业，一个主打线下教育，一个主打线上教育，成一家后，开始融合发展。

股权不清楚肯定是不行的，因为，主营业务都是职业教育了，旗下两个品牌都有创始人，上市公司原来的业务都剥离了，肯定要让两个教育品牌的创始人掌控公司才行，股权之前两个创始人合起来还不是最多股权，现在已经是了。

那么，之前为了要低价股权而做低业绩的情况，明年会改变。

因为整个行业是快速增长的，行业20%＋，政策也是鼓励加速发展，行业的上市公司净利润率普遍15%，没理由开元旗下两家并不差的品牌是5%的净利润率。这个是阴谋论了，因为无从考证，只能猜测。

那么，很大几率明年业绩爆发的很厉害，最差也是保持行业20%的增速。如果阴谋论的猜测属实，明年净利润率恢复到10%到15%，那么，估值是15倍市盈率，而职业教育上市公司估值平均能给40倍市盈率，港股都能给比这个更高的，何况是流动性更好的A股，职业教育在A股还有稀缺性。

文末思考：

开元股份有两个槽点：第一，截至去年底，开元股份因收购恒企教育形成商誉余额11.1亿元，其去年未计提商誉减值还遭深交所问询。这11亿，始终是个隐患。现在市值才40亿，流通市值23值，一旦炸掉就是高位截肢，截到胳膊肘的那种……

三季度业绩下滑50%，业绩忽上忽下，股东们心里扑通扑通的。

写在最后：

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