在这一轮上涨行情中，科技股风光无限。自8月6日沪指单针探底以来，指数一路上扬，以5G、PCB（覆铜板）、国产软件为代表的科技股走势十分凶猛。8月中旬以来，A股市场呈现明显的复苏趋势，科技板块在此期间发挥着至关重要的作用。
大科技、华为概念、5g概念、PCB等等，屡屡登上A股的高频搜索关键词，种种特征无时不体现着市场资金对科技概念股的重视与青睐。最新数据显示，机构等主力资金8月大举进驻了多只科技股，带动相关标的筹码集中度显著提升，而半年报业绩优良，则成为这些主力资金选股的共同逻辑。8月份以来，北向资金加仓科技股明显提速，近期科技股轮番上涨，也成为市场资金追逐的热点。Wind数据显示，截至9月5日，北向资金自8月以来配置的前十大个股中，科技股占比大幅提升至8.56%。但今年前7个月，科技股在北向资金前十大股中的平均占比仅2.9%。
今年以来的科技股大行情，核心逻辑有两条：
一、5G时代来临，新一轮的技术创新和产品升级换代，再叠加贸易战背景下，国产替代大幅加速，带来上市公司业绩的大幅增长。
二、华为产业链
5G为核心的这一轮技术创新，简单来说就是华为打头阵，带领着国内整个华为产业链的企业，一起跨越式发展。
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与其它概念不同的是，华为、5g等概念持续时间长，后市机会也不小。早在此之前，由于5G利好、华为新品发布等多次利好，5G概念股，尤其是华为概念股被市场炒作过多次。数据显示，截至目前，不含年内上市的次新股，华为概念股年内平均涨幅为29.9%，而沪指年内涨幅仅为12.88%。为此，特为大家罗列出年内涨幅TOP10的华为概念股名单，供参考。
从名单中可以看出，除开2只次新股卓胜微(300782,股吧)、宏和科技(603256,股吧)，沪电股份(002463,股吧)以184.30%涨幅最大，武汉凡谷(002194,股吧)已录得41个涨停板，多只概念股涨幅超过100%。
科技股缘何受到如此青睐？
星石投资表示，科技股业绩修复正渐次展开，新一轮景气周期开启，中小板和创业板中报利润增速均有修复，计算机、电子等已经出现改善。特别是随着5G牌照下发，5G引领新一轮科技周期启动；2019年国内三大运营商5G建设开支预计将超过3000亿元，5G产业链确定性受益，上游的基础设施建设相关的材料已经启动，未来5G应用等也将相继展开。同时，外资有明显增配成长股的趋势。随着未来外资持续流入，具有业绩支撑的成长股最为受益。
大证券电子通信团队分析，5G产业链业绩有望加速。2019年将是5G网络部署元年，5G建设将带动运营商资本开支进入上升周期，同时流量持续增长驱动现有网络持续升级和扩容。一方面，国内主设备商在第三阶段技术试验表现优异，将成为国内5G建设主力军;另一方面，拥有核心技术壁垒龙头业绩增长前景更明朗。
中信证券(600030,股吧)认为，5G产业链上游为移动通信基础设施，主要包括网络规划、基站建设、传输网、承载网以及核心网建设等方面;中游是移动通信运营商服务，主要为三大移动运营商;下游是终端及应用场景，不再局限于手机，而是包括汽车、智能家电、工业设备等，应用场景包括VR/AR、车联网、增强移动宽带、工业互联网、远程医疗等。光模块会成为5G产业链中弹性相对较高的细分领域，5G商用将利好无人驾驶、物联网、车联网及智能制造等新兴行业。
牛股是怎么炼成的？从沪电股份、武汉凡谷看奥秘
自6月26日披露中报以来，沪电股份在短短两个多月的时间累计上涨近168%。
（沪电股份股价一路上扬）
沪电股份的启动源自于2018年7月10日布了一份中期业绩修正公告，将半年报业绩从3个月前预告的“同比增长7%-55%”调高到“65%-100%”。随后，在8月24日又公布了中报，超越了本已向上修正过的预测值，二季度净利润1.3亿，同比增长135%，环比增长80%。更惊喜的是，同时还预告三季度将同比大增104-141%。股价跳空涨停在出现了第一个跳空高开缺口！随后在2018年三季报和2019年年报、中报公布前后，沪电股份都出现了超预期的业绩上涨，并全部留下了跳空缺口。
很显然，正式中报净利润增长在此前预告中的上限区域。业绩优良，则成为这些主力资金选股的共同逻辑。
武汉帆谷近日发布2019年上半年业绩报告，实现营业收入7.92亿元，同比增长47.07％；实现归属于上市公司股东的净利润6935.97万元，同比扭亏为盈；扣非归母公司净利润为6670.06万元，去年同期亏损7336.47万元。其中，双工器实现营收7.77亿元，同比增长42.10％；滤波器实现营收1.52亿元，同比增长111.47；射频子系统实现营收0.89亿元，同比增长17.33％；其他类产品实现营收0.37亿元，同比增长28.03％。武汉凡谷预计，前三季度实现净利润0.95-1.2亿元，同比大幅扭亏为盈。
科技类概念还能火多久？
今年科技股票为什么火?国际局势是一个原因，科创板破茧成蝶，在这背后是什么原因?资本市场在今年选择科技股，这是时代的发展的趋势，和当年市场选择周期股票炒作一样，都是必然的，不会以散户的意志为转移，尽管科技股票已经牛股层出不穷。但是我们认为这个还是牛市的中间阶段，科技股中期反复上涨的格局并没有改变，这个板块之后还会牛股辈出。目前中国经济需要转型，需要依靠科技的力量来对冲已经消失的人口红利，科创板的适时推出就是支持这种转型的信号，在这个前提下，主力资金从周期板块逐步转向了科技板块。
“明年是5G建设大年，5G基站将会较大规模建设。”国泰君安通信行业分析师赵良毕对中证君表示，预计明年产业链公司业务将会大力转到5G上来。华金证券指出，5G基建投资浪潮将带动产业链逐步进入业绩兑现期。在通信网络建设初期，无线侧天线/滤波器射频器件、光连接中的光模块、PCB等子领域率先受益。
星石投资认为，未来无风险利率下行趋势不变，科技类成长股将持续受益。随着未来无风险利率下行，成长股将享受业绩和流动性的双重提振。新的报价形成机制市场化效果更明显，将引导实际无风险利率下行，有利于资本市场估值提升。此外，通过改革LPR引导实体经济融资成本下行，有望缩减上市公司的财务支出，增厚企业利润。
估值方面，截止到2019年8月30日，通信板块（申万）TTM市盈率（整体法，剔除负值）为37.07倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.87。
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