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导语：12月4日，蚂蚁金服完成对雅仕维认购协议，认购事项所得款净额约为1.428亿港元，折合人民币约1.28亿元。

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文丨内参君

图丨雅仕维官网

根据智通财经报道，雅仕维集团在11月20日与蚂蚁金服的间接全资附属Antfin (Hong Kong) Holding Limited订立的认购协议已于12月4日完成，合共3567.57万股认购股份（占紧随完成后公司已发行股本约7.50%）已由认购人按每股认购股份4.10港元的认购价配发及发行。认购事项所得款项净额约为1.428亿港元（折合人民币约1.28亿元），预期将由公司用作一般营运资金及旗下中国及新加坡项目资金。据了解，本轮融资后，蚂蚁将超过原第三大Great World HK持股的5.37%，成为其新的第三大股东。

众所周知，蚂蚁金服属阿里巴巴集团，阿里在150亿入股分众后再次选择入局户外广告行业，并将目光投向了拥有大量机场及地铁资源的雅仕维，原因几何？此认购项目的完成对雅仕维来说又意味着什么？资本往往最能最直接地观察到行业的发展，本次，内参君将从阿里巴巴和雅仕维两者的角度分别出发，来浅谈阿里巴巴认购雅仕维背后的逻辑以及认购事件对雅仕维集团的影响。

 

阿里巴巴：看中雅仕维的特许经营权

据了解，雅仕维的营销场景主要定于机场及地铁，在全国范围内为广告主提供35个机场及19条地铁线路的媒体资源服务。除国内现有的城市媒体资源外，雅仕维在我国香港、澳门地区及个别东南亚国家也有布局。

雅仕维在香港地区的合作时间较早，区域覆盖也较为成熟。雅仕维自2008年起经营香港铁路有限公司（以下简称“港铁”）物业及商场的媒体资源，同时为香港四条港铁线（包括东铁线、西铁线、马鞍山线及轻铁线）、港铁接驳巴士及东铁线沿线展示位置的独家广告代理商。2018年9月21日，雅仕维全资附属公司Asiaray Metro Media Limited 与港铁签订专营权，涵盖高铁香港段香港西九龙站的广告单位、特殊广告及数码广告等广告项目。

在澳门地区，2018年9月，雅仕维全资附属公司上海雅仕维广告获受港珠澳大桥媒体资源独家特许经营权，覆盖港珠澳大桥珠海人工岛所有媒体，触及经大桥出入港、珠、澳三地边境的所有旅客。海外方面，根据雅仕维公告称，今年9月，雅仕维间接全资附属公司Asiaray Connect Singapore 与新加坡陆路交通管理局订立新加坡地铁TEL特许经营协议，成为新加坡地铁汤申——东海岸线（TEL）的广告非车费独家经营者，将业务范围延伸至新加坡。

同时，雅仕维在今年七月拿下了通往东南亚及南亚的两个中国国家门户枢纽机场之一的昆明机场广告及媒体资源独家代理经营权，意味着雅仕维向海外扩张的步伐再进了一步。

事实证明，雅仕维在港澳及新加坡的布局确实为其带来了客观的收益。据雅仕维2018年年报显示，2011年至2018年录得的复合年增长率超过15.2%，毛利上升33.5%至约484.1 百万港元，而毛利率攀升4.5个百分点至25.1%，乃由于云南机场集团及郑州机场的贡献有所增加以及香港广告牌业务及北京地铁线的理想表现所致。

雅仕维2018年年报截图

如果说阿里之前入股分众是看中了分众在线下流量渠道积累的强大的营销能力，那么此次对雅仕维的认购则是因为雅仕维在港澳、新加坡的布局以及扩张后带来的实际收益都能满足阿里旗下蚂蚁金服对海外扩张的野心。

据了解，蚂蚁金服早在2015年便迈出了向东南亚地区进军的第一步，投资印度最大的电子钱包Paytm。2017年4月19日，蚂蚁金服与新加坡电商网站Lazada旗下在线支付平台helloPay合并，helloPay在其运营的每个国家将以Alipay的名义推出，包括新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾。

区别于当时入股分众，阿里对雅仕维进行认购的原因更多是看好雅仕维在东南亚及港澳地区的业务，旨在向海外扩展业务，用受众范围广的户外广告打出品牌知名度。

 

雅仕维：阿里的广告预算助其业务发展

据了解，雅仕维拟将本次认购所得款项净额用作一般营运资金，以及发展中国及新加坡项目之资金。

有业内人士认为，本次认购的蚂蚁金服能为雅仕维在短期内带来充足的资金，以支持业务的持续扩张。

根据雅仕维发布的财报来看，今年的业绩并不算乐观。雅仕维第三季度中期报告显示，公司广告业务营业收入约为8.08亿元人民币，较去年同期增长1.38%，净利润为-0.55亿元人民币，同比增长下降161.11%。此外，雅仕维的流动资金也在减少。根据财华社发布的分析数据来看，截止至2019年6月30日，公司的现金及现金等价物、短期银行存款和受限制现金分别是230.85百万港元、0.2百万港元、29.56百万港元，分别较2018年12月31日减少约149.08百万港元、5.92百万港元、19.93百万港元。资产负债率由2018年12月31日的64%增长至2019年6月30日的89.9%，增长了25.9个百分点。可见，今年上半年，在公司亏损以及广告销售推广成本和融资成本的增加的背景下，公司的流动资金也受到了极大的影响，本次蚂蚁金服的及时引援，有助于缓解公司的短期资金压力，更有效地去推广业务。

数据来源：财华社

除此之外，蚂蚁金服的入局或许能为雅仕维带来很好的资源及高人流确定位的广告位置。

蚂蚁金服属阿里巴巴的支付宝旗下，致力于打造开放的生态系统，依靠移动互联、大数据、云计算为基础，拥有大量的支付宝用户，用精准的数据来为雅仕维提供高人流的地区，使得雅仕维在广告投放方面有更精准的资源。与此同时，蚂蚁金服也能够利用自身流量为雅仕维提供一定的线上宣传，达到互利互赢。

对阿里和雅仕维来说，这是双方之间的互惠共赢。对阿里巴巴、蚂蚁金服来说，能通过雅仕维得到大量的线下流量来弥补线上流量匮乏的不足；对雅仕维来说，能缓解其公司短期内的资金压力，有助于对公司业务的推广。

小结：自2018年起，户外广告行业便吸引了大量巨额资本，前有阿里150亿入股分众；百度21亿战略投资新潮；后有京东并购快发云改名京东钼媒、投资玖众传媒；58同城千万投资通众传媒；腾讯领投梯影传媒……此次，为了更好的掌握线下流量，阿里选择认购雅仕维来扩展其在线下及海外的品牌影响力，这也恰恰说明了整个户外广告行业的优势所在。内参君认为，正值2019年年底，户外广告面临转型升级，行业面临洗牌，越来越多资本对线下进行长久布局，或许将为行业带来新的机遇，让我们共同期待，行业焕发全新生命力的2020。

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