上周末，市场传华为已经开始研发IGBT，消息一出，受利好因素刺激，功率半导体概念股今日再次上涨，扬杰科技已经涨停，士兰微、华微电子涨5%。
什么是IGBT？
IGBT是能源变换与传输的核心器件，俗称电力电子装置的CPU，作为国家战略性新兴产业，在轨道交通、智能电网、航空航天电动汽车与新能源装备等领域应用极广。
今天我们结合研报了解下的IGBT在新能源汽车、电网、高铁领域的相关机会。
我国IGBT产品对外依赖度达到90%
2018 年，全球半导体市场规模达4688亿美元， 其中功率半导体市场717亿美元，2018年IGBT市场约 58亿美元，其中汽车用IGBT占比约为1/4。
中国功率半导体市场约占世界市场份额50%， 但是中高端的MOSFET（绝缘栅型场效应管）及IGBT 主流器件市场基本被欧美、日本企业垄断。我国IGBT产品对外依赖度达到90%。
新能源车相关机会
纯电动新能源汽车成本结构中，动力电池以42%的占比位居第一，紧随其后的是电控系统，占比达 11%。在电控系统成本中，IGBT占比高达41%，是电控系统中最重要的构成器件，也是技术壁垒最高的器件，堪称电动车技术皇冠上的明珠。
根据市场研究机构Strategy Analytics的数据，纯电动汽车的半导体成本约达704美元，相对于传统汽车的350美元增加了1倍，功率器件成本为387美元，占比达到55%。相比传统汽车新增的半导体成本中，功率器件成本约为269美元，占总增加成本的76%。特斯拉model X双电机版使用了132个IGBT器件，总价值约650美元。中信建投估计，根据整车电机数量、电机动力性的不同，新能源汽车硅基IGBT单车价值量在近1000元到约5000元不等，占电控成本约一半。
比亚迪
公司是中国唯一一家拥有IGBT完整产业链的车企：包含IGBT芯片设计和制造、模组设计和制造、大功率器件测试应用平台、电源及电控等。其车规级IGBT4.0产品已并批量化用于其“王朝”车型。2019年底产能预计将达5万片/月，可以满足其全部新能源车型每年的需求且有富余产能。
扬杰科技
公司采用垂直整合IDM（原材料硅片+芯片设计+晶圆制造+高端封装+品牌销售）的经营模式，是A股稀缺的优质公司。2018年公司在中国半导体功率器件十强中名列前茅，是国内功率半导体领域杰出企 业。华西证券给予公司相对2020年30倍估值， 对应目标价为18.9元。
士兰微
在芯片设计方面，IGBT器件、IGBT大功率模块（PIM）、超结 MOSFET 等产品继续保持较快地成长，发光二级管产能不断释放；与厦门半导体投资集团有限公司拟共同投资220亿元人民币，在厦门规划建设两条12寸65-90nm 的特色工艺芯片生产线和一条4/6寸兼容先进化合物半导体器件生产线。未来产能将大幅提高。
电网机会
国电南瑞
联研院是国网智能电网重点科研单位，在功率半导体领域已有瞩目成就。目前掌握了高压IGBT芯片设计技术。联研院承担国家科技重大专项（02 专项）“国产高压大功率IGBT模块电力系统应用工程”等攻关任务，自主研发了1200V至4500V系列IGBT、 FRD芯片及器件，成功研制1200V至6500V碳化硅二极管样品等，在功率半导体领域已有重大创新突破。
中国北车(子公司西 安永电)
生产1200V-6500V/75A-2400A高压模块，主要面向轨道交通、智能电网等高压领域。
高铁机会
仅在高铁等大功率轨道交通领域实现国产化。2017年，国内IGBT收入前三名厂商为兰士微、中国中车和吉林华微电子。
中车株洲时代
中车株洲时代电气股份有限公司是中国中车旗下股份制企业，2006年于香港联交所上市，国内唯一自主掌握了高铁动力 GBT 芯片及模块技术的企业。拥有全球第二条8吋IGBT芯片及模块生产线。公司IGBT产品的芯片与模块电压范围实现了从650V到6500V的全覆盖。2017年，公司研制的3600A/4500V压接型IGBT模块是 目前市场可见产品中容量最大，具备双面散热、长期稳定失效短路能力的器件，打破了国外厂商在大功率压接型IGBT产品上的垄断。
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