本周交通运输板块二级市场表现：本周沪深300环比下跌5.61%；交通运输板块整体环比下跌5.87%，涨幅在28个行业中排第10。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动-7.32%、-7.85%、-9.21%，-0.92%，-6.07%，-6.52%，-4.19%，-5.06%。

个股方面（申万）：本周130只交运股票中：上涨的个股为9支（占比19.23%），下跌的个股118支（占比19.23%），停牌个股为华北高速(000916)（退市）、深基地B（退市）和外运发展(600270)（退市）。涨幅前五的个股保税科技(600794)（25.03%）、海航科技（15.78%）、建发股份(600153)（6.69%）、海科B（5.48%）和山西路桥（3.73%）；跌幅居前的个股为飞马国际(002210)（-25.03%）、青岛港（-16.35%）、天顺股份（-16.15%）、宁波东力(002164)（-16.09%）和连云港(601008)(-15.62%)行业重要数据点评：本周,干散货运输市场回暖，其中BDI回调12.53%，BCI上涨59.80%，主要因为各地船运复苏，货运费率在缓慢上升，目前全球煤炭、粮食贸易活跃，巴拿马型船运指数开始回调。

本周，原油市场环比下跌1.99%至640点，成品油指数环比上涨1.39%至584点。由于全球原油供给处于各国博弈阶段，OPEC持续减产，中东地区地缘政治风波持续，原油供给端紧张，油价有望维持较高水平。此外，各个船队新船订单增量放缓，油运有望回暖。航空数据方面，WTI原油小幅下跌1.09%、布伦特原油上涨0.25%、汇率小幅上涨0.59%至6.7307。航空政策利好频出，发展基金减半直接增厚利润，737MAX8减产减缓我国航空运力增速，然而油汇压力并没有大幅改善，继续关注中美贸易谈判进展。

行业新闻动态：东航最赚钱“京沪快线”明确留首都机场运营；工信部：落实好船舶、飞机等行业开放政策。

上市公司重大公告：各上市公司披露2019年一季度报告；宏川智慧、中国外运、上海机场(600009)和中远海控，利润分别增长59.39%、21.23%、36.67%和280.02%。

投资要点：建议关注油运、快递板块：国际油价或正随着石油经济四大黑天鹅事件进一步发酵而进一步走高。比如，OPEC（石油输出国组织）+持续减产；利比亚经济风波等。叠加各个船队对新船订单都十分谨慎。油价上涨有望带动油运回暖。此外，快递市场份额越来越向头部集中，各个中小快递陆续退出小包裹市场。由于大快递企业逐步形成业务规模大+单件成本低的良性循环，更能承受快递单价较低的现状，有望逐步吞噬小快递离场空出的市场份额。建议关注油运龙头以及成本控制力强、服务质量高、增速高的快递标的。

风险因素：1、需求疲软，国际贸易摩擦升级2、政策改革低于预期，产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌

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