文|浮萍
经过短期失效后，华夏视听再次冲击港股IPO，其业务与目前上市的影视传媒公司有诸多不一样的地方。
一是这是一家传媒教育+影视制作双主业的公司，旗下拥有南京传媒学院（前身是中国传媒大学南广学院），背靠中国传媒大学的优势资源，这家民办本科传媒教育公司在行业内的名气甚大，每年能够稳定的创收2亿多元，成为华夏视听的现金奶牛。
二是华夏视听是一家没落的头部影视公司。
曾经这是一家在行业内声名大震的影视公司，参与出品《射雕英雄传》《笑傲江湖》《粉红女郎》《京华烟云》等大批经典电视剧，作品的产量和数量都呈现双高的趋势，但是如今只能出品《封神》《新射雕英雄传》这样非头部、豆瓣低评分作品，没落之势愈加明显。
其中很大一部分是因为张纪中在圈内地位的边缘化和于正的独立发展。
华夏视听与张纪中的绑定发展最为明显，早期张纪中“金庸剧”成功的背后，都有华夏视听的投资，直到现在张纪中仍然担任华夏视听的独立非执行董事一职，只可惜早已过了创作黄金期的张纪中近年来已逐渐息影，罕有作品问世。
而与于正的绑定发展也比较明显。早期于正发家的古装剧《笑傲江湖》《神雕侠女》等都有华夏视听的投资，如今已经独立发展的于正与华夏视听已经渐行渐远，最近合作的一部电视剧还是停留在2018年的《凤囚凰》。
《凤囚凰》《倚天屠龙记》等低口碑作品，回报率远超100%
荣耀虽然都是过往，但是华夏视听在电视剧项目上依然是非常赚钱的。根据财报资料显示，近两年内华夏视听共参与出品了《封神》《凤囚凰》和《倚天屠龙记》三部电视剧，每一部的收益率都非常可观。
先来说一说《凤囚凰》，华夏视听联手于正出品的一部古装剧，讲述了南北朝动乱时期山阴公主刘楚玉与门客容止之间发生的一系列肝肠寸断的权谋爱情故事。该剧的豆瓣评分仅为3.6分，是一部口碑低开低走的“雷人神剧”。
这部电视剧也是华夏视听主控开发的作品，投资比例达到了80%，投资成本为1.11亿元。该剧在2017年和2018年分别为华夏视听创造3.97亿元和0.073亿元，总计创造了4.04亿元的收入，整体的投资回报率超过200%。
而《封神》（播出名称为《封神演义》）湖南卫视2018年播出的一部神话类作品，讲述了该剧姜子牙、妲己、姜王后、申公豹之间的斗争，以及二郎神杨戬成长史的故事。豆瓣评分仅为3.3分，播出口碑极差，也是引发2019年暑假开始的政策频繁加码古装剧、改编剧的主要原因之一。
在这样的一部电视剧中，华夏视听投资了6200万元，占有39%的投资份额。最终的收益上获得了8930.2万元，妥妥的收回成本并有接近50%的投资收益。
《倚天屠龙记》是腾讯视频在2019年独播的网络剧，根据金庸同名武侠小说改编，由曾舜晞、陈钰琪、祝绪丹等人主演，网络点击量达到64亿，但是豆瓣评分5.8分，不算特别好的分数。
这是一部完全由华夏视听主控的网络剧：投资比例100%、投资成本高达2.36亿元。这部剧在2018年和2019年分别为华夏视听创造1.35亿元和4.05亿元的收入，合计创造了5.4亿元的收入，如果从投资回报率上来说，超过200%。
15年合作办学
共计支付传媒大学2.2亿元
影视公司基本上都有大小年，导致业绩不是很稳定，有爆款作品年份的时候业绩就会好，而没有爆款的时候容易出现业绩低谷，华夏视听也不例外。财报资料显示华夏视听2017年、2018年和2019年影视业务分别实现3亿元、0.91亿元和4.36亿元，呈现非常大的波动性。
华夏视听优势的地方在于，其有实体传媒教育支撑，业绩相对比较平稳。招股书资料显示，其传媒教育业务2017年、2018年和2019年分别实现营业收入2.56亿元、2.77亿元和3.12亿元，呈现非常稳定的状态。
这样的搭配让华夏视听的整体营业收入保持相对稳定，虽然有起伏但是不至于伤筋动骨。2017年、2018年和2019年分别实现5.56亿元、3.68亿元和7.47亿元，分别实现净利润1.81亿元、1.49亿元和1.95亿元。
作为民办传媒教育领域的一块金字招牌，南广学院筹办于2003年，是由南京美亚，南京江宁集团实际出资，中国传媒大学授权成立的三本学院。从2004年正式招生至今一直都跻身国内民办传媒院校头部院校，招生情况十分乐观，即使每位学生的平均入学费用接近2万元，但是能够享受到中国最顶尖的传媒资源，也是一件十分值得的事情。
中国传媒大学与南京传媒学院的合作类似于授权合作。中国传媒大学提供师资、资源方面的对接，帮助南广学院起步。中国传媒大学的原校长刘继南退休后曾直接担任南广学院的首任院长，双方在其的协同深度由此可见。
为此南广学院也支付了相关的费用。招股书资料显示，2004年到2012年间支付了授权费4000万元，2012年到2017年支付了1500万元的授权费和500万元的教育服务报酬，13年间共计支付了6000万元，平均一年不到500万元。
2019年在国家鼓励独立学院独立发展的大潮下，南广学院也与传媒大学解除了相关的授权协议，一次性支付了1.6亿元的“分手费”，开始独立成为民办本科传媒集团，踏上资本化征程。
客观上说南广学院合作开始到结束一共支付了传媒大学2.2亿元的费用，15年的时间里平均不足1500万元，但是得到的品牌、教师、教学资源价值远远大于此，
在民办教育资本化浪潮下，已经有众多的国内民办高校赴港IPO，不过传媒教育类的还没有，因此华夏视听极有可能成为中国传媒教育第一股。
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